À la fin de novembre 2024, Bitcoin a atteint le jalon attendu de 100 000 $ US. Au début de l’année, à un peu plus de 42 000 $ US, la reprise qui a duré des mois avant ce nouveau sommet pourrait marquer la prochaine phase d’une hausse du bitcoin, selon de nombreux analystes.¹

En outre, le bitcoin et le secteur des crypto-monnaies ont eu le vent en poupe en apprenant que le président élu Donald Trump choisira Paul Atkins pour diriger la SEC.

Contrairement au président sortant de la SEC , Gary Gensler, longtemps considéré comme un sceptique à l’égard des crypto-monnaies, Atkins a clairement indiqué qu’il souhaitait une réglementation claire et sensée des crypto-monnaies qui n’étouffe pas l’innovation, et de nombreux experts s’attendent à ce qu’Atkins adopte un point de vue globalement plus favorable à la politique américaine en matière de bitcoins au cours de la prochaine administration.²

Outre les nouvelles pro-crypto d’Atkins, M. Trump a nommé David Sacks au tout premier rôle d’IA et de crypto à la Maison-Blanche. David Sacks, un capital-risqueur de longue date qui a travaillé avec Musk chez PayPal il y a plus de deux décennies, est un grand défenseur du crypto. À ce titre, M. Sacks se concentrera sur l’élaboration d’un cadre juridique clair pour le secteur des cryptomonnaies, la protection de la liberté d’expression en ligne et le positionnement des États-Unis comme chef de file mondial de l’innovation en matière d’intelligence artificielle et de cryptomonnaie.

Compte tenu de l’évolution de la relation des États-Unis avec les actifs numériques, pourquoi serait-il maintenant opportun d’établir une réserve stratégique de bitcoins, quelles seraient les répercussions économiques d’une telle réserve de bitcoins et comment les dirigeants américains pourraient-ils ouvrir la voie à des mesures semblables de la part d’autres pays et de multinationales?

Examinons toutes ces questions en tenant compte du rôle de plus en plus important du bitcoin en tant qu’actif financier mondial.

Un stock stratégique : Pourquoi le bitcoin ?

Les stocks stratégiques ne sont pas nouveaux. De nombreux pays détiennent des réserves d’actifs essentiels à titre de couverture contre les pénuries ou les incertitudes futures.

Les États-Unis contrôlent déjà plusieurs réserves stratégiques. La plus connue est la réserve stratégique de pétrole (Strategic Petroleum Reserve, SPR), qui a été créée en 1974 et qui est gérée par le ministère américain de l’énergie. Cette réserve de 600-million barils de pétrole brut vise à réduire l’incidence des perturbations de l’approvisionnement en carburant. De temps à autre, le gouvernement américain libérera un pourcentage de cette réserve sur le marché libre afin d’atténuer les préoccupations relatives aux prix et à l’offre, et le produit sera versé au Trésor américain.³

Le gouvernement des États-Unis contrôle des réserves stratégiques similaires pour les céréales, l’or, les devises étrangères et même le fromage.

Dans cette optique, en juillet 2024, la sénatrice Cynthia Lummis a présenté au Sénat américain la loi BITCOIN (Boosting Innovation, Technology and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide), qui vise à stimuler l’innovation, la technologie et la compétitivité par le biais d’investissements optimisés à l’échelle nationale. Ce projet de loi, s’il est adopté, établirait une réserve stratégique de bitcoins « pour servir de réserve supplémentaire de valeur afin de renforcer le bilan des États-Unis et d’assurer la gestion transparente des avoirs en bitcoins du gouvernement fédéral ».

S’inspirant fortement de la réserve stratégique d’or des États-Unis, une réserve de bitcoins, telle que proposée dans ce projet de loi, obligerait le gouvernement américain à acquérir une participation totale d’environ 5 % de l’offre totale de bitcoins (équivalente à la taille des avoirs en or du gouvernement américain), plafonnerait les achats de bitcoins par le gouvernement fédéral à 200 000 BTC par an, ordonnerait que tous les bitcoins achetés dans le cadre de ce programme soient détenus pendant au moins 20 ans et limiterait la vente ou l’utilisation de bitcoins au seul paiement de la dette fédérale.⁴

Pourquoi envisager une réserve stratégique de bitcoins?

En plus d’assurer une gestion transparente des avoirs en bitcoins du gouvernement américain, les partisans d’une réserve de bitcoins y voient une panacée potentielle pour la crise de la dette aux États-Unis. Avec une dette fédérale qui s’élève aujourd’hui à 35 000 milliards de dollars et qui augmente de 2 600 milliards de dollars par an,⁵ les propriétés déflationnistes et l’offre limitée de Bitcoin peuvent servir de couverture à long terme contre l’inflation. La décentralisation et la transférabilité du bitcoin peuvent constituer une diversification par rapport aux avoirs en monnaies fiduciaires et une protection contre la dévalorisation des monnaies.⁶

Bien qu’il puisse être impossible d’effacer la dette fédérale en vendant des avoirs d’une réserve de bitcoins stratégique, ces ventes pourraient réduire la dette ou le coût du service de celle-ci. N’oubliez pas que les revenus de ces ventes retournent au Trésor et que ces revenus peuvent être substantiels. Une vente obligatoire de 9,85 millions de barils de pétrole du SPR en 2019, par exemple, a généré 566,6 millions de dollars de recettes pour l’Oncle Sam.⁷

Montrer l’exemple

Si les États-Unis mettaient en œuvre une réserve stratégique de bitcoins, cela inciterait probablement d’autres pays à prendre des mesures semblables, particulièrement parce qu’ils atténuent les risques associés au fait d’être laissés pour compte dans une économie mondiale de plus en plus numérique.

La décision du Salvador en 2021 d’adopter le bitcoin comme monnaie légale et d’accumuler des réserves a déjà mis en évidence les avantages potentiels de la monnaie. À ce jour, le Salvador a déclaré des profits de plus de 333 millions de dollars provenant de ses avoirs souverains relativement modestes de 6 000 BTC.⁸

Le réseau émettant 3,125 BTC par bloc toutes les dix minutes, l’émission annuelle actuelle d’environ 165 000 BTC contraste fortement avec le mandat proposé dans le BITCOIN Act, selon lequel les États-Unis pourraient acquérir jusqu’à 200 000 BTC par an. Ce décalage entre les récompenses des blocs et la demande souveraine exercerait une pression à la hausse sur les prix du bitcoin, ce qui renforcerait sa viabilité en tant qu’actif de réserve mondial. Cet effet ne ferait qu’augmenter au fil du temps, puisque la récompense du bloc Bitcoin continue d’être réduite de moitié.

Adoption : la question Microsoft

En plus de l’adoption possible du bitcoin par le gouvernement, quelles sont les chances que les entreprises investissent davantage dans le bitcoin en tant que partie des actifs détenus? Il y a déjà des signes que les choses vont dans cette direction.

Par exemple, le vote des actionnaires de Microsoft sur l’ajout du bitcoin à ses avoirs signale un changement potentiel parmi les grandes sociétés. Bien que le conseil ait recommandé de voter contre la proposition, l’intérêt des actionnaires reflète une reconnaissance croissante du bitcoin comme un actif de trésorerie viable.⁹

Tout comme ses attraits pour les gouvernements, pour les sociétés, le bitcoin offre une couverture contre les risques macroéconomiques, y compris l’inflation et la dévaluation des devises. Si des géants comme Microsoft commencent à détenir des bitcoins, cela pourrait créer un effet domino parmi les autres sociétés du Fortune 500, ce qui renforcerait davantage l’adoption et la légitimité du bitcoin. Cela augmenterait également la capitalisation boursière du bitcoin, ce qui en ferait un actif de réserve pour les pays.

Résumé

Alors que le bitcoin atteint de nouveaux sommets et obtient un soutien institutionnel, les discussions sur une réserve stratégique de bitcoins aux États-Unis mettent en lumière le rôle croissant de la monnaie numérique dans le système financier mondial. Une telle réserve pourrait redéfinir la position du bitcoin, qui passerait d’un actif spéculatif à une pierre angulaire de la stratégie nationale. Que ce soit sous l’impulsion des pays ou des sociétés, le bitcoin se dirige vers une intégration plus poussée dans les structures financières traditionnelles, marquant un tournant dans son évolution.

Investir dans les cryptomonnaies au moyen de FNB

Pour de nombreux investisseurs, il peut être difficile de déterminer quelle cryptomonnaie ils doivent détenir et combien ils doivent attribuer. C’est pourquoi les FNB offrent une façon intéressante d’obtenir une exposition directe aux cryptoactifs. Les FNB offrent un moyen simple et sécuritaire d’investir dans le bitcoin sans avoir à gérer des portefeuilles, des clés privées ou à naviguer dans des bourses de cryptomonnaies.

Le FNB Bitcoin d’Evolve (FNB EBIT) est l’un des premiers FNB Bitcoin au monde. Il offre aux investisseurs un moyen simple et efficace d’accéder au cours des bitcoins grâce à une solution de placement sûre. Pour de plus amples renseignements sur ce fonds, consultez la page evolveetfs.com/ebit/.

Le FNB Ether d’Evolve (FNB ETHR) est le premier FNB Ether au monde et offre aux investisseurs un excellent moyen d’accéder au prix d’Ether au moyen d’une solution de placement sécurisée. Pour de plus amples renseignements sur ce fonds, consultez la page evolveetfs.com/ethr/.

Pour une solution d’investissement en cryptomonnaie plus diversifiée, le FNB cryptomonnaies Evolve (FNB ETC) est le premier FNB multi-cryptes du Canada. Le FNB ETC est conçu pour offrir une solution à prix unique à l’exposition aux cryptomonnaies. Il est pondéré en fonction de la capitalisation boursière et rééquilibré chaque mois. Il détient actuellement des bitcoins (TSX : EBIT) et des Ethers (TSX : ETHR), mais comme les autorités de réglementation approuvent d’autres crypto ETF, ils pourraient également être ajoutés. Pour de plus amples renseignements sur ce fonds, consultez la page evolveetfs.com/etc/.

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Sources d’information

1. Holmes, F., « Analysts See 200,000 $ Bitcoin by 2025 as Adoption Spikes », U.S. Global Investors, le 9 décembre 2024; https://www.usfunds.com/resource/analysts-see-200000-bitcoin-by-2025-as-adoption-spikes/
2. Hollerith, D., « Crypto obtient le patron de la SEC qu’il voulait chez Paul Atkins », Yahoo Finance, le 5 décembre 2024; https://finance.yahoo.com/news/crypto-is-getting-the-sec-boss-it-wanted-in-paul-atkins-090029838.html
3. «Historique des rejets de SPR », U.S. Department of Energy, s.d.; https://www.energy.gov/ceser/history-spr-releases
4. «L’incidence d’une réserve stratégique de bitcoins aux États-Unis », River Learn, s.d.; https://river.com/learn/strategic-bitcoin-reserve/
5. «Dette fédérale : Total de la dette publique », Fred Economic Data, le 3 décembre 2024; https://fred.stlouisfed.org/series/GFDEBTN
6. Patairya, D.K., « Le bitcoin est-il une couverture contre l’inflation? » Cointelegraph, le 3 avril 2022; https://cointelegraph.com/explained/is-bitcoin-a-hedge-against-inflation
7. « Historique des rejets de SPR », U.S. Department of Energy, s.d.; https://www.energy.gov/ceser/history-spr-releases
8. Holmes, F., « Analysts See 200,000 $ Bitcoin by 2025 as Adoption Spikes », U.S. Global Investors, le 9 décembre 2024; https://www.usfunds.com/resource/analysts-see-200000-bitcoin-by-2025-as-adoption-spikes/
9. Das, A., « Microsoft Set to Vote on Whether to Add Bitcoin to its Treasury », Brave New Coin, le 30 octobre 2024; https://bravenewcoin.com/insights/microsoft-set-to-vote-on-whether-to-add-bitcoin-to-its-treasury

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