Dans l’ensemble, les banques et les sociétés d’assurance canadiennes ont connu un trimestre solide, misant sur la solide performance de cette année, malgré le contexte macroéconomique complexe. RBC, CIBC, Manuvie, Sun Life, Banque Nationale du Canada et Great-West Lifeco ont dépassé les estimations des analystes quant au BPA pour le trimestre. En revanche, TD, BMO, Banque Scotia et Power Corp. du Canada ont déclaré des bénéfices inférieurs aux attentes. 5 banques sur 6 ont augmenté leurs dividendes trimestriels, la Banque Scotia étant la seule à ne pas l’avoir fait.
La croissance des revenus est attribuable à des mesures stratégiques comme l’acquisition par RBC de la Banque HSBC Canada et l’acquisition prévue par la Banque Nationale de la Banque canadienne de l’Ouest. Les assureurs comme Manuvie et Great-West Lifeco ont enregistré des gains grâce à la croissance des marchés internationaux et de la gestion de patrimoine.
La hausse des provisions pour pertes sur créances reflète les pressions économiques, notamment la hausse du chômage et la baisse de la demande de prêts. Toutefois, des banques comme BMO et CIBC prévoient une stabilisation du crédit en 2025. Les défis liés à la réglementation et aux dépenses ont pesé sur TD et la Banque Scotia.
L’innovation est demeurée une priorité, les assureurs investissant dans l’IA et les outils numériques pour améliorer l’expérience client et l’efficience. Malgré les vents contraires, le secteur est bien placé pour connaître une croissance soutenue étant donné les bilans relativement solides de la banque dans l’ensemble.
Portefeuille de titres
Banque Royale du Canada (RY)
Rendement total depuis le début de l’exercice 38.66 %
- BPA : 3,070 $ contre 3,027 $ estimés par Bloomberg
- Chiffre d’affaires : 15,074 milliards de dollars contre 14,789 milliards de dollars estimés par Bloomberg
« En 2024, RBC a poursuivi sans relâche son ambition de demeurer à l’avant-garde de l’évolution des attentes des clients et de créer une valeur inégalée. Comme en témoignent nos résultats, nos franchises de prestige ont affiché une croissance diversifiée de leurs revenus, soutenue par un bilan solide et une gestion prudente des risques. L’un des moments marquants de l’année a été l’acquisition de la Banque HSBC Canada, qui a marqué un tournant dans notre croissance axée sur les clients et renforcé notre position d’institution financière mondiale concurrentielle. Nous avons également mis en place une nouvelle génération de dirigeants au sein de la banque afin de continuer à fournir des conseils et des expériences fiables qui rivalisent avec les meilleurs dans tous les secteurs d’activité. À l’aube de 2025, j’ai pleinement confiance en la capacité de l’équipe RBC de continuer à soutenir ceux que nous servons, jour après jour. » – Dave McKay, président et chef de la direction.
RBC a fait état de solides résultats financiers, avec des bénéfices de 4,22 milliards de dollars, soit une augmentation de 7 % d’une année sur l’autre, et de 16,2 milliards de dollars pour l’année. Le bénéfice trimestriel ajusté a grimpé de 18 % grâce à l’acquisition de HSBC Canada et à la forte croissance des activités de gestion de patrimoine et d’actifs. Malgré les défis économiques comme la hausse du chômage et la faible croissance des prêts, les activités diversifiées de RBC ont contribué à atténuer ces pressions. La banque a augmenté son dividende de 4 %, mais a réduit les rachats d’actions, invoquant la volatilité liée à la politique monétaire et aux choix. Les provisions pour créances irrécouvrables ont augmenté de 17 % pour s’établir à 840 millions de dollars, et les pertes sur créances devraient atteindre un sommet l’an prochain. RBC a dépassé les estimations des analystes avec un bénéfice ajusté de 3,07 $ par action.
La Banque Toronto-Dominion (TD)
Rendement total depuis le début de l’exercice -9,60 %
- BPA : 1,720 $ contre 1,833 $ (estimation Bloomberg)
- Chiffre d’affaires : 12,552 milliards de dollars contre 12,557 milliards de dollars estimés par Bloomberg
« Malgré un trimestre difficile, nous sommes satisfaits des données fondamentales sous-jacentes de la Banque, qui se sont reflétées dans la croissance de nos revenus. Au cours du trimestre, nous avons enregistré une hausse des revenus tirés des frais liés à nos activités sur les marchés, une croissance des volumes au Canada et des dépôts stables aux États-Unis. L’une des principales réalisations du trimestre a été la résolution de nos questions liées à la lutte contre le blanchiment d’argent aux États-Unis, ce qui a apporté des éclaircissements importants à nos parties prenantes. L’assainissement est notre priorité absolue, et nous continuons de faire des progrès significatifs pour remédier aux lacunes. » – Bharat Masrani, président et chef de la direction.
La Banque Toronto-Dominion (TD) a déclaré un bénéfice de 1,72 $ par action, inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 1,83 $, en raison de la faible performance de ses activités bancaires aux États-Unis et de sa division des marchés des capitaux. Le revenu net des particuliers aux États-Unis a chuté de 32 % pour s’établir à 863 millions de dollars, et le revenu rajusté des marchés financiers de 299 millions de dollars a été inférieur aux estimations.
La banque réévalue ses priorités après un accord historique de 3,1 milliards de dollars sur le blanchiment d’argent aux États-Unis, et suspend ses objectifs financiers à moyen terme. La TD fait face à des défis constants, notamment le plafonnement de ses actifs américains, tandis que le chef de la direction, Bharat Masrani, se prépare à quitter ses fonctions pour être remplacé par Raymond Chun.
Les provisions pour pertes de crédit se sont élevées à 1,11 milliard de dollars, ce qui est conforme aux prévisions. L’évaluation de la TD demeure sous pression en raison des contraintes réglementaires aux États-Unis, aggravées par la hausse des sinistres liés aux catastrophes dans sa division d’assurance.
Banque de Montréal (BMO)
Rendement total depuis le début de l’exercice 15.46 %
- BPA : 1,900 $ contre 2,385 $ estimés par Bloomberg
- Chiffre d’affaires : 8,368 milliards de dollars contre 8,392 milliards de dollars estimés par Bloomberg
« En 2024, BMO a enregistré une bonne croissance du bénéfice avant impôts de tous ses groupes d’exploitation, et nous avons respecté notre engagement à l’égard d’un levier d’exploitation positif pour chacun des trois derniers trimestres et pour l’exercice complet. Dans l’ensemble, nos résultats ont été touchés par des provisions élevées pour pertes sur créances, et nous nous attendons à ce que les provisions trimestrielles diminuent jusqu’en 2025 à mesure que le contexte commercial s’améliorera », a déclaré Darryl White, chef de la direction.
BMO Financial Group a déclaré un bénéfice de 2,30 milliards de dollars, grâce à l’annulation du verdict d’un procès intenté en 2022. La banque a augmenté son dividende trimestriel de 1,55 $ à 1,59 $ par action. Les revenus ont augmenté pour atteindre 8,37 milliards de dollars, tandis que les provisions pour pertes de crédit ont augmenté pour atteindre 1,52 milliard de dollars, reflétant les défis économiques actuels.
Le bénéfice ajusté est tombé à 1,90 dollar par action, manquant les attentes des analystes et en baisse par rapport à l’année précédente. Darryl White, chef de la direction, a indiqué que les provisions élevées pour pertes sur créances ont eu une incidence sur les résultats, mais qu’elles devraient s’améliorer jusqu’en 2025.
Banque de Nouvelle-Écosse / (BNS)
Rendement total depuis le début de l’exercice 31.41 %
- BPA : 1,570 $ contre 1,598 $ (estimation Bloomberg)
- Chiffre d’affaires : 8,526 milliards de dollars contre 8,615 milliards de dollars estimés par Bloomberg
« L’année 2024 a été une année charnière pour la Banque Scotia alors que nous avons lancé notre nouvelle stratégie et que nous avons fait des progrès à cet égard. La Banque a affiché une solide croissance des revenus et un levier d’exploitation positif pour l’exercice complet, tout en réinvestissant des capitaux dans nos marchés prioritaires dans le corridor nord-américain », a déclaré Scott Thomson, président et chef de la direction.
La Banque Scotia n’a pas atteint les prévisions de bénéfices, déclarant un bénéfice ajusté de 1,57 $ par action, inférieur au 1,60 $ attendu, en raison de dépenses et d’impôts plus élevés que prévu et d’une dépréciation ponctuelle de 379 millions de dollars liée à son investissement dans la Bank of Xi’an en Chine. Les actions de la banque ont chuté de 4,9 % au cours de la journée, ce qui représente leur plus forte baisse depuis plus d’un an.
Les frais autres que d’intérêt ont bondi à 5,3 milliards de dollars, sous l’effet de la rémunération liée à la performance, de la technologie et des frais de publicité. Le revenu net de l’unité des marchés financiers a reculé de 2,7 %, mais les autres segments ont connu une croissance : les services bancaires canadiens ont progressé de 34 %, les activités internationales ont progressé de 14 % et la gestion de patrimoine a progressé de 28 %.
Les provisions pour pertes sur prêts se sont élevées à 1,03 milliard de dollars, soit un peu moins que les prévisions, bien que les problèmes de crédit persistent. Le chef de la direction, Scott Thomson, demeure optimiste, confirmant les prévisions de croissance des bénéfices pour 2025 de 5 % à 7 % et mettant l’accent sur les efforts de recentrage sur l’Amérique du Nord.
Banque Canadienne Impériale de Commerce (CM)
Rendement total depuis le début de l’exercice 52.22 %
- BPA : 1,910 $ contre 1,788 $ (estimation Bloomberg)
- Chiffre d’affaires : 6,617 milliards de dollars contre 6,447 milliards de dollars estimés par Bloomberg
« Notre banque a affiché un rendement financier record en 2024 grâce à la mise en œuvre constante de notre stratégie axée sur les clients dans tous les secteurs d’activité et au-delà des frontières, ce qui a stimulé la croissance de notre banque grâce aux relations avec les clients et à la création de valeur pour toutes nos parties prenantes », a déclaré Victor Dodig, président et chef de la direction.
La CIBC a déclaré des bénéfices de 1,88 milliard de dollars, en hausse par rapport à 1,49 milliard de dollars l’année précédente, et a augmenté son dividende trimestriel de 90 à 97 cents par action. Le bénéfice ajusté s’est élevé à 1,91 dollar par action, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 1,79 dollar, avec un chiffre d’affaires passant de 5,85 milliards de dollars à 6,62 milliards de dollars.
Les provisions pour pertes sur créances sont passées de 541 millions de dollars à 419 millions de dollars, contribuant à l’amélioration des résultats. Le chef de la direction, Victor Dodig, a attribué à la stratégie axée sur le client de la banque un rendement financier record en 2024.
Les secteurs clés ont affiché des gains solides, notamment les services bancaires personnels et commerciaux au Canada (+ 106 M$), les services bancaires commerciaux et la gestion de patrimoine (+ 26 M$), ainsi que les activités aux États-Unis (+ 152 M$). Le bénéfice des marchés financiers a atteint 428 millions $. Le segment « corporate et autres » a réduit sa perte nette à 7 millions de dollars.
Société Financière Manuvie (MFC)
Rendement total depuis le début de l’exercice 62.95 %
- BPA : 1,000 $ contre 0,937 $ (estimation Bloomberg)
- Chiffre d’affaires : 14,586 milliards de dollars
« Nous avons continué sur notre lancée et avons enregistré de solides résultats au troisième trimestre, comme en témoignent le bénéfice tiré des activités de base de l’ensemble de la société, la croissance considérable du chiffre d’affaires dans l’ensemble de nos secteurs d’exploitation et la croissance constante de notre valeur comptable par action. Dans le secteur Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde, nous avons enregistré une hausse de 37 % du résultat tiré des activités de base d’un exercice à l’autre, et notre marge du BAIIA tiré des activités de base s’est encore améliorée pour s’établir à 27,8 % grâce à la forte croissance des actifs gérés et administrés et à l’augmentation du levier d’exploitation. Nous demeurons concentrés sur l’exécution de nos priorités stratégiques et sur l’atteinte de nos objectifs financiers afin d’atteindre un niveau élevé vers 2024, et je suis optimiste quant à notre capacité de continuer à générer de la valeur pour nos actionnaires. » – Roy Gori, président et chef de la direction.
La Société Financière Manuvie a annoncé une hausse de 4 % de son bénéfice ajusté au troisième trimestre, qui a atteint 1,83 milliard de dollars, grâce à une croissance importante en Asie et à des progrès dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA). En Asie, le bénéfice net est passé de 63 millions de dollars il y a un an à 606 millions de dollars, le résultat tiré des activités de base ayant augmenté de 17 %, en raison de la hausse des souscriptions, particulièrement à Hong Kong.
La société a intégré l’IA à ses activités, y compris un projet pilote à Singapour qui utilise des scénarios de vente génératifs de l’IA, ce qui a fait augmenter les taux de rachat de 5 %. En Amérique du Nord, les outils d’IA ont réduit les délais d’appel de 12 % pour 15 % des agents des centres de contact. Manuvie a lancé 11 cas d’utilisation d’IA, et 29 autres sont en cours.
Les efforts déployés pour améliorer l’efficacité ont notamment consisté à réduire de 2,5 % les effectifs de l’équipe chargée de la gestion du patrimoine mondial, ce qui a entraîné une charge de restructuration de 20 millions de dollars. Le chef de la direction, Roy Gori, a mis l’accent sur la résilience de l’entreprise dans divers secteurs géographiques malgré la volatilité macroéconomique.
Financière Sun Life inc. (SLF)
Rendement total depuis le début de l’exercice 33.71 %
- BPA : 1,760 $ contre 1,690 $ (estimation Bloomberg)
- Chiffre d’affaires : 15,333 milliards de dollars
« La Sun Life a connu un excellent trimestre, son bénéfice net sous-jacent et son bénéfice net comme présenté ayant dépassé 1 milliard de dollars, ce qui témoigne de la vigueur et de la diversité de ses activités. Ces résultats témoignent de notre position de chef de file dans les secteurs de la gestion d’actifs et de l’assurance, grâce à une forte croissance des activités d’assurance et à un rendement des capitaux propres de près de 18 %. Nos résultats démontrent notre détermination à réaliser notre raison d’être, soit aider nos clients à atteindre une sécurité financière durable et à vivre en meilleure santé » – Kevin Strain, président et chef de la direction.
La Financière Sun Life inc. a annoncé un solide T3 2024, avec une hausse de 11 % du BPA, dépassant ses objectifs financiers. La société a annoncé une augmentation de son dividende et des rachats d’actions, ce qui témoigne de sa forte génération de capital. Les actifs sous gestion ont atteint le chiffre record de 1 500 milliards de dollars. La compagnie a également enregistré une croissance importante des souscriptions d’assurance individuelle en Asie, en hausse de 19 % d’un exercice à l’autre, et est devenue le plus important fournisseur d’assurance dentaire aux États-Unis. L’engagement de la Sun Life envers l’innovation a été mis en évidence par le lancement de My Retirement Income au Canada et les améliorations numériques, y compris un robot conversationnel génératif sur l’IA. Un bénéfice net sous-jacent record de plus de 1 milliard de dollars a été déclaré, en hausse de 9 % d’un exercice à l’autre.
Banque Nationale du Canada (NA)
Rendement total depuis le début de l’exercice : 37,68 %
- BPA : 2,580 $ contre 2,568 $ estimés par Bloomberg
- Chiffre d’affaires : 2,989 milliards de dollars contre 2,939 milliards de dollars estimés par Bloomberg
« Grâce à une exécution disciplinée, à une forte croissance interne et à un solide rendement du crédit, nous avons atteint tous nos objectifs financiers à moyen terme en 2024. Pour 2025, dans un contexte qui demeurera complexe, nous continuerons de tirer parti de notre modèle d’affaires diversifié et de notre approche disciplinée en matière de crédit, de capital et de coûts, tout en poursuivant notre croissance. » – Laurent Ferreira, président et chef de la direction.
La Banque Nationale du Canada a enregistré une croissance de ses profits, soit 955 millions de dollars, contre 751 millions de dollars un an plus tôt. Les recettes sont passées de 2,56 milliards de dollars à 2,99 milliards de dollars, tandis que les provisions pour pertes sur créances ont augmenté pour atteindre 162 millions de dollars. La banque a annoncé une augmentation du dividende, qui passera à 1,14 $ par action, et a souligné la réalisation prévue de son acquisition de la Banque canadienne de l’Ouest (la « BCO ») en 2025, pour un montant de 5-billion $, comme une occasion de croissance transformatrice. Le directeur général Laurent Ferreira a souligné la complémentarité des deux banques. Les principaux secteurs d’activité ont connu une croissance d’un exercice à l’autre, notamment les services bancaires aux particuliers et aux entreprises (+ 56 M$), la gestion de patrimoine (+ 64 M$) et les marchés financiers (+ 22 M$). Les analystes ont noté de bonnes performances malgré l’augmentation des dépréciations de crédit.
Power Corporation du Canada (POW)
Rendement total depuis le début de l’exercice 31.26 %
- BPA : 0,840 $ contre une estimation de Bloomberg de 1,139
- Chiffre d’affaires : 7,657 milliards de dollars
Power Corporation du Canada a déclaré un bénéfice net des activités poursuivies de 371 millions de dollars (0,58 $ par action) pour le troisième trimestre 2024, en baisse par rapport à 997 millions de dollars (1,50 $ par action) au troisième trimestre 2023. Le bénéfice net ajusté s’est élevé à 542 millions de dollars (0,84 $ par action), contre 1 006 millions de dollars (1,52 $ par action) un an plus tôt. La valeur de l’actif net ajusté par action a augmenté pour atteindre 57,92 dollars, contre 53,53 dollars à la fin de l’année 2023, tandis que la valeur comptable par action a augmenté pour atteindre 34,00 dollars.
Parmi les faits saillants du rendement des filiales, mentionnons le bénéfice net ajusté de Great-West Lifeco de 1,06 milliard de dollars (+12 % en glissement annuel) et l’actif géré et conseillé record de la Société financière IGM de 264,9 milliards de dollars (+16,5 % en glissement annuel). Le Groupe Bruxelles Lambert a déclaré une valeur d’actif net de 16,3 milliards d’euros, tandis que Sagard et Power Sustainable ont levé 1,9 milliard de dollars de nouveaux engagements en 2024. Power Corporation a racheté 8 millions d’actions pour 309 M$ au cours de l’exercice, ce qui témoigne de sa confiance dans sa stratégie de croissance à long terme.
Great-West Lifeco Inc (GWO)
Rendement total depuis le début de l’exercice 17.18 %
- BPA : 1,140 $ contre 1,081 $ (estimation Bloomberg)
- Chiffre d’affaires : 5,292 milliards de dollars
« Nous continuons de mettre en œuvre nos stratégies ciblées afin d’offrir une croissance durable et rentable à nos actionnaires. Au cours de notre cinquième trimestre consécutif de bénéfice de base record, nous avons atteint l’extrémité supérieure de nos objectifs financiers à moyen terme », a déclaré Paul Mahon, président et chef de la direction.
Great-West Lifeco Inc. a déclaré un bénéfice de base record pour un cinquième trimestre consécutif, avec une croissance importante de l’exploitation américaine, qui a dépassé les objectifs fixés pour le début de 2024. La société a réalisé des acquisitions et des partenariats stratégiques, notamment avec Primerica Life Insurance au Canada et l’acquisition de Plan Management Corporation par Empower aux États-Unis, afin d’accroître sa présence sur le marché et de stimuler la croissance dans les secteurs de la gestion de patrimoine et de la retraite. Elle a également mis en évidence la résilience face aux récents ouragans aux États-Unis, ce qui témoigne de stratégies rigoureuses de gestion des risques et de réassurance. De plus, Great-West Lifeco a annoncé son intention d’augmenter ses dividendes d’ici la fin de l’exercice, ce qui reflète ses niveaux élevés de capital et la croissance de son bénéfice. La société a dépassé 3 billions de dollars d’actifs sous administration, ce qui constitue un jalon important et favorise une croissance à deux chiffres du bénéfice de base.
Source : Bloomberg, au 29 novembre 2024. Données sur le BPA et les produits en dollars canadiens. Rendement depuis le début de l’année au 5 décembre 2024.
Source: Getty Images Credit: Sean Gladwell
