Le secteur de la technologie, en particulier les sociétés technologiques du Nasdaq 100, a longtemps captivé les investisseurs grâce à son mélange d’innovation, de croissance rapide et d’influence considérable sur le marché. Les géants comme Apple, Microsoft et Nvidia stimulent les marchés grâce aux progrès réalisés dans les domaines de l’intelligence artificielle, de l’informatique en nuage et de la transformation numérique, ce qui fait du secteur un aimant pour ceux qui recherchent des rendements élevés. Les mêmes qualités qui alimentent la montée fulgurante de la technologie en font l’un des segments les plus volatils du marché. L’évolution rapide de la demande des consommateurs, l’examen réglementaire et la concurrence peuvent faire monter en flèche le cours des actions ou le faire chuter en quelques jours.
Pour les investisseurs, cette volatilité présente à la fois des occasions et des risques. Bien que les fluctuations spectaculaires du secteur puissent entraîner des gains importants, elles peuvent également exposer les portefeuilles à des pertes importantes. Une stratégie efficace a gagné en popularité pour atténuer cette incertitude : la vente d’options d’achat couvertes. En vendant des options d’achat sur des actions technologiques qu’ils détiennent déjà, les investisseurs peuvent tirer un revenu des primes d’options élevées, qui sont souvent stimulées par la volatilité du secteur. En même temps, la stratégie offre une certaine protection contre les baisses, protégeant les investisseurs contre les fluctuations de prix inhérentes aux placements dans les technologies.
Les options d’achat couvertes offrent donc un moyen intéressant de jouer la volatilité des sociétés technologiques du Nasdaq 100, en équilibrant la recherche de rendement et une mesure d’atténuation des risques.
Qu’est-ce que les options d’achat couvertes?
Une option d’achat couverte est une stratégie de négociation d’options qui permet aux investisseurs de générer un revenu supplémentaire et de se protéger contre les baisses en vendant des options d’achat
permet aux investisseurs de générer un revenu supplémentaire et de se protéger contre les baisses en vendant des options d’achat. Dans cette approche, le vendeur d’options d’achat vend des options sur des titres qu’il détient déjà, générant un revenu à partir des primes reçues. L’expression « option d’achat couverte » indique que l’investisseur détient le titre sous-jacent, ce qui lui permet de livrer des actions si l’acheteur de l’option décide d’acheter les actions.
Essentiellement, lorsqu’un investisseur vend une option d’achat couverte, il accorde à l’acheteur de l’option le droit, mais non l’obligation, d’acheter ses actions à un prix déterminé, appelé prix d’exercice, dans un délai déterminé.¹ Cette stratégie permet aux investisseurs de tirer un revenu des primes perçues sur les options d’achat vendues, ce qui leur procure un flux de rentrées additionnel en plus de toute plus-value potentielle du capital des actions sous-jacentes
Dans le cas d’une action technologique à haute volatilité, les primes reçues à la vente d’options peuvent aider à compenser les pertes potentielles si le cours de l’action baisse, ce qui constitue une forme de protection contre les baisses. Si le cours de l’action dépasse le prix d’exercice et que l’investisseur doit vendre, il bénéficie de la prime reçue ainsi que de toute appréciation du cours jusqu’à concurrence du prix d’exercice.
La vente d’options d’achat couvertes sur des actions de haute volatilité du secteur des technologies comporte des avantages uniques.Compte tenu des fluctuations inhérentes des prix dans ce secteur, les primes d’options sont généralement plus élevées, ce qui permet aux investisseurs de tirer parti de la demande accrue d’options. Cette dynamique non seulement accroît le potentiel de revenu de la stratégie, mais offre également une protection contre les fluctuations inévitables des titres technologiques.² Les investisseurs cherchant des moyens de composer avec la volatilité du Nasdaq 100, les options d’achat couvertes se démarquent comme une stratégie attrayante pour générer un revenu tout en gérant le risque
Haute volatilité des technologies
Le secteur technologique du Nasdaq 100 est reconnu pour sa volatilité, qui peut être attribuée au rythme soutenu d’innovation du secteur. Les entreprises de ce secteur sont à la fine pointe de la technologie en lançant de nouveaux produits et services qui remodelent les marchés. Des exemples comme l’intelligence artificielle, l’informatique en nuage et d’autres technologies novatrices montrent pourquoi le secteur des technologies est un contexte idéal pour les stratégies d’options d’achat couvertes.³ Parce que même si l’innovation alimente le potentiel de croissance, elle peut aussi entraîner des changements soudains dans la confiance des investisseurs changements soudains dans la confiance des investisseurs, particulièrement lorsque des rapports sur les bénéfices, des changements réglementaires ou des progrès concurrentiels sont annoncés
Cette volatilité est toutefois une arme à double tranchant. Bien qu’elle présente des risques, elle crée également des occasions lucratives pour les investisseurs qui utilisent des stratégies comme les options d’achat couvertes. Une volatilité élevée se traduit habituellement par des primes d’options élevées, ce qui en fait un environnement idéal pour vendre des options.⁴ Les primes sur les options d’achat augmentent en fonction de la fluctuation du cours des actions, ce qui permet aux investisseurs de tirer parti de la demande accrue pour ces contrats
Toutefois, un gestionnaire actif expérimenté peut équilibrer les volatilités et les primes afin de donner aux investisseurs la meilleure expérience possible. Un gestionnaire expérimenté évalue leurs appels et les ajuste en fonction des volatilités à un moment donné. Par exemple, ils peuvent souscrire d’autres contrats hors du cours afin de générer les mêmes primes qu’auparavant si les volatilités sont plus élevées.
Atténuation des risques à la baisse liés aux options d’achat couvertes
Outre le potentiel de primes élevées, l’utilisation d’une stratégie d’options d’achat couvertes procure également aux investisseurs un outil pour atténuer les risques et naviguer dans les éventuelles corrections du marché ou les périodes d’incertitude.
Dans un contexte où les évaluations technologiques peuvent fluctuer considérablement, le revenu supplémentaire provenant des primes d’options d’achat offre une protection contre les fluctuations des prix. Par exemple, si un investisseur du secteur des technologies détient un titre qui s’apprécie légèrement ou dont le cours est stable pendant une période de volatilité, le revenu tiré des options d’achat couvertes peut compenser les pertes potentielles et améliorer le rendement. Ce double avantage de l’utilisation prudente d’options d’achat couvertes non seulement amplifie les rendements, mais favorise également une approche de placement plus résiliente, atténuant l’incidence de la volatilité et permettant aux investisseurs du secteur des technologies de naviguer sur les marchés turbulents avec une plus grande confiance.⁵
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Sources
1. Ganti, A., “Covered Calls: How They Work and How to Use Them in Investing,” Investopedia, April 11, 2024; https://www.investopedia.com/terms/c/coveredcall.asp
2. Laboe, D., “Take Advantage of Elevated Volatility with Covered Call Options,” Nasdaq, January 13, 2022; https://www.nasdaq.com/articles/take-advantage-of-elevated-volatility-with-covered-call-options
3. Semenova, A., Dey, E., Reinicke, C. & Kniazhevich, N., “Stocks Sell Off a Day After Furious Rally as Volatility Returns,” BNN Bloomberg, August 01, 2024; https://www.bnnbloomberg.ca/business/technology/2024/08/01/stocks-sell-off-a-day-after-furious-rally-as-volatility-returns/
4. “Understanding Implied Volatility and Historical Volatility in Options Trading,” Options Desk, n.d.; https://optionsdesk.com/resource-centre/intermediate-options/options-volatility/
5. Farley, A., “The Basics of Covered Calls: How to Lower Risk and Potentially Increase Profits with This Simple Options Strategy,” Investopedia, September 12, 2024; https://www.investopedia.com/articles/optioninvestor/08/covered-call.asp
Source: Getty Images Credit: primeimages