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FAQ sur les FNB

23 septembre 2019

  • Qu’est-ce qu’un FNB?

Un fonds négocié en bourse (FNB) est un instrument de placements mis en commun composé d’obligations, d’actions et d’autres titres.

De la même manière que les fonds communs de placement, les FNB offrent une exposition diversifié au marché en un seul placement. Cependant, contrairement aux fonds communs de placement, les investisseurs peuvent acheter et vendre les FNB à la bourse en tout temps pendant la journée. Les FNB sont généralement associés à des frais plus bas, une plus grande transparence et une meilleure efficience fiscale que les fonds communs de placement.

  • Quelle est la différence entre les FNB et les fonds communs de placement?

La différence principale entre les FNB et les fonds communs de placement réside dans la manière dont ils sont négociés.

Les parts d’un FNB peuvent être achetés et vendus en tout temps au cours des heures d’ouverture de la bourse. De leur côté, les fonds communs de placement ne se négocient qu’une seule fois par jour, après la fermeture du marché boursier. Les FNB permettent aux investisseurs de faire appel à diverses stratégies de négociation qui ne peuvent pas être utilisées avec les fonds communs de placement, comme la vente à découvert, l’achat sur marge ou les ordres à cours limité.

  • Pourquoi les frais des FNB sont-ils inférieurs à ceux des fonds communs de placement?

Les fonds communs de placement et les FNB facturent des frais afin de couvrir les coûts de gestion et les dépenses d’exploitation. Ces frais constituent le ratio des frais de gestion (RFG).

Les FNB ont généralement un RFG plus bas que les fonds communs de placement puisque la plupart des fonds communs de placement sont sous gestion active et génèrent plus des frais de transaction que les FNB, qui sont habituellement passifs et comportent moins de transactions. Même les FNB actifs sont généralement assortis de frais moins élevés que les fonds communs de placement actifs, car les sociétés de fonds d’investissement ont typiquement des coûts administratifs plus importants.

  • Pourquoi les FNB sont-ils avantageux sur le plan fiscal?

À des fins réglementaires et fiscales, les FNB sont traités de la même manière que les fonds communs de placement conventionnels à capital variable.

Les investisseurs paient généralement des impôts sur les distributions de revenu et de gains en capital pendant la durée de vie du placement, de même que sur les gains en capital générés lors de la vente du fonds.

Les FNB ont un avantage fiscal comparativement aux produits gérés activement, comme les fonds communs de placement, puisqu’il y a généralement moins de transactions de portefeuille associées à un FNB et, de ce fait, un plus faible roulement de titres. Un roulement moins élevé génère moins de distributions de gains en capital aux investisseurs, ce qui réduit considérablement les répercussions fiscales.

  • Comment acheter un FNB?

Comme les actions, les FNB sont achetés par l’entremise de votre conseiller en placements ou de votre compte de courtage en ligne. Ils peuvent être détenus dans des comptes de placements non enregistrés ou enregistrés, y compris dans un REER, un CELI ou un REEE.

  • Comment le prix d’un FNB est-il déterminé?

La valeur d’un FNB est déterminée par le cours des titres sous-jacents.  C’est ce qu’on appelle la valeur liquidative.  Le cours du marché doit être similaire à la valeur liquidative et est influencé par l’offre et la demande du FNB.  Lorsqu’un FNB a un prix supérieur à sa valeur liquidative, on dit qu’il se négocie au-dessus de la valeur liquidative, et lorsqu’un FNB a un prix inférieur à sa valeur liquidative, on dit qu’il se négocie sous la valeur liquidative.

  • Comment pouvez-vous utiliser les FNB dans vos portefeuilles?

L’un des avantages des FNB est leur capacité à offrir une exposition à plusieurs titres dans un même produit. Nos FNB peuvent être utiliser pour diversifier et compléter un portefeuille, car ils fournissent une exposition à divers secteurs et régions géographiques.


Pour en savoir plus sur les FNB, écoutez notre épisode de balado où nous recevons Eric Balchunas, analyste principal des FNB pour Bloomberg Intelligence : → Cliquez ici pour y accéder