Une deuxième présidence de Trump pourrait entraîner une série de politiques ayant des répercussions directes sur des secteurs clés de l’économie américaine. S’appuyant sur des thèmes abordés au cours de son premier mandat, comme les réductions d’impôt, la déréglementation et les positions favorables aux entreprises, M. Trump a proposé un programme qui pourrait stimuler une croissance substantielle dans plusieurs secteurs. Le vaste marché boursier américain, les sociétés financières à grande capitalisation, la technologie, les cryptomonnaies et la cybersécurité sont parmi les secteurs qui pourraient en bénéficier le plus. Grâce à des réductions prévues de l’impôt des sociétés, à des réductions réglementaires et à des investissements ciblés dans des secteurs comme les infrastructures et la défense, Trump cherche à créer un environnement favorable à la rentabilité des entreprises et à l’expansion du marché.

Cet aperçu traite de la façon dont certains secteurs pourraient prospérer dans le cadre d’un tel programme, et donne un aperçu des tendances potentielles du marché et des occasions de placement pour les années à venir.

1. Marché boursier américain étendu (ESPX)

Pendant le premier mandat de Trump, de janvier 2017 à janvier 2021, l’indice S &P 500 a connu une croissance importante attribuable à plusieurs politiques et facteurs économiques clés.

La Tax Cuts and Jobs Act de 2017 de Trump, qui a fait passer le taux d’imposition des sociétés de 35 % à 21 %, a considérablement accru les bénéfices des sociétés et la confiance des investisseurs, ce qui a stimulé les rendements boursiers. L’indice S &P 500 a affiché un rendement de 81,28 % du 1ᵉʳ janvier 2017 au 1ᵉʳ janvier 2021¹ .De plus, les efforts de déréglementation de l’administration, particulièrement dans les secteurs des services financiers et de l’énergie, ont créé un environnement plus favorable aux entreprises, ce qui a accru les bénéfices des sociétés et l’optimisme des marchés. Au cours de ce mandat, il prévoit réduire davantage le taux d’imposition des sociétés, le ramenant à 15 %.

Ces réductions d’impôt devraient accroître la rentabilité des sociétés et, par conséquent, faire grimper le cours des actions. De plus, les plans visant à assouplir la réglementation dans divers secteurs pourraient réduire les coûts d’exploitation des sociétés, ce qui entraînerait une hausse des bénéfices et une augmentation de la confiance des investisseurs. Les engagements à l’égard de projets d’infrastructure importants devraient également stimuler la croissance économique, ce qui profitera à des secteurs comme la construction et la fabrication. De plus, les politiques favorisant la production de combustibles fossiles pourraient stimuler les sociétés énergétiques et contribuer positivement au marché global. Collectivement, ces facteurs créent un environnement propice à la croissance des marchés boursiers, et l’indice S &P 500 devrait refléter ces développements positifs.

Au cours de sa campagne de 2024, Donald Trump a exprimé sa frustration à l’égard de la Federal Trade Commission (FTC) et de la réglementation antitrust actuelle. Il a signalé un virage vers une approche plus favorable aux entreprises, indiquant son intention de réduire le fardeau réglementaire. Il pourrait s’agir de nommer des dirigeants de FTC moins enclins à une application agressive des lois antitrust, ce qui pourrait mener à une position plus clémente à l’égard des fusions et acquisitions (« fusions et acquisitions ») et faciliter l’intensification des activités de fusion.

L’engagement de Trump à réduire la réglementation et la bureaucratie a été mis en évidence par son association avec Elon Musk, qu’il a l’intention de faire participer à ces efforts. Musk est fortement encouragé à rendre le gouvernement plus favorable aux entreprises et il est réputé pour être un moteur d’efficacité et pour agir. Un contexte réglementaire moins contraignant est susceptible de favoriser les bénéfices des sociétés dans tous les secteurs.

Dans l’ensemble, Trump s’est engagé à réduire l’impôt des sociétés et à affaiblir la réglementation afin de favoriser un environnement favorable aux entreprises. Ces deux facteurs ont généralement une incidence positive sur le cours des actions.

2. Sociétés financières américaines à grande capitalisation (CALL)

Sous la deuxième administration Trump, les grandes banques américaines devraient tirer parti de plusieurs initiatives politiques favorables.

Premièrement, les plans de déréglementation de l’administration pourraient favoriser un cadre réglementaire plus clément. En remplaçant des personnalités clés comme le président de la SEC, Gary Gensler, par des leaders pro-industriels, les banques pourraient voir leurs coûts de conformité réduits, ce qui pourrait accroître leur rentabilité.

Deuxièmement, les réductions proposées de l’impôt des sociétés pourraient accroître les bénéfices après impôt des banques, ce qui améliorerait directement le revenu net et le rendement des capitaux propres, ce qui pourrait entraîner une hausse de la valeur des actions.

Troisièmement, les politiques de Trump visant à stimuler la croissance économique, comme les dépenses d’infrastructure et les réductions d’impôt, pourraient accroître les occasions de prêts. Une économie plus vigoureuse pourrait également inciter la Réserve fédérale à ajuster les taux d’intérêt, ce qui pourrait accroître les écarts entre les prêts et les dépôts et améliorer davantage la rentabilité des banques.

Enfin, le secteur des services financiers a réagi positivement aux politiques favorables aux entreprises, comme en témoigne l’essor des actions bancaires à la suite de la victoire électorale de Trump, ce qui indique l’optimisme des investisseurs à l’égard d’un environnement favorable.

Il convient également de souligner le changement de contrôle du Sénat à celui des républicains. Un nuage d’incertitude plane sur le système bancaire en raison du contrôle démocratique du Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines. Le sénateur Elizabeth Warren, membre influent de ce comité et adversaire de l’industrie des cryptomonnaies, a utilisé l’influence du comité pour restreindre l’accès aux services bancaires pour les bourses de cryptomonnaies. Il s’agit d’un facteur clé dans la fermeture de plusieurs banques lors de la crise des banques régionales en mars 2023. L’élimination de ce facteur de risque politique pourrait favoriser un environnement plus sain pour l’ensemble de l’industrie.

En résumé, la déréglementation, les réductions d’impôt, les politiques de croissance économique et la confiance des marchés pourraient créer un climat favorable pour les grandes banques américaines sous un deuxième mandat de Trump.

3. Secteur de la technologie (QQQT, TECH)

La présidence de Donald Trump devrait avoir une influence positive sur le secteur de la technologie grâce à plusieurs politiques et mesures clés.

Les réductions d’impôt et les mesures de déréglementation qu’il a prévues devraient accroître la rentabilité des sociétés technologiques en réduisant les coûts et le fardeau de conformité. Un tel environnement favorise l’innovation et la croissance dans le secteur de la technologie.

De plus, l’administration prévoit prioriser la position des États-Unis dans le domaine de l’intelligence artificielle, et d’importantes initiatives en matière d’intelligence artificielle sont prévues, ce qui profitera particulièrement aux grandes sociétés technologiques comme Microsoft, Amazon et Google. Cette priorité comprend les progrès réalisés au sein du département de la Défense, ce qui pourrait entraîner une augmentation des contrats gouvernementaux et du financement de la recherche et du développement en IA.

Trump a également exprimé son intention de faire des États-Unis la « capitale cryptographique de la planète », suggérant un environnement réglementaire propice à la croissance des cryptomonnaies. Cette approche peut être avantageuse pour les entreprises technologiques qui œuvrent dans le domaine de la chaîne de blocs et des monnaies numériques, ce qui pourrait entraîner une augmentation des investissements et une expansion du marché dans le secteur des cryptomonnaies.

De plus, les grandes sociétés technologiques devraient tirer parti d’un changement de leadership possible à la Federal Trade Commission (FTC) sous le président Trump en raison des changements prévus dans l’orientation réglementaire. L’actuel président de la FTC a mené des actions antitrust agressives contre les grandes entreprises technologiques, dans le but de limiter leur domination du marché. L’administration Trump nommerait probablement un nouveau dirigeant qui adopterait une position plus clémente à l’égard des grandes technologies, assouplirait les contraintes réglementaires et favoriserait une croissance accrue des fusions et acquisitions.

Au cours du premier mandat de Trump, le secteur des technologies a connu une croissance importante avant et pendant la pandémie. Les baisses d’impôt et les mesures de déréglementation de l’administration ont contribué à un environnement d’affaires favorable, ce qui a entraîné une hausse des investissements et des gains boursiers dans le secteur de la technologie. Les sociétés comme Apple, Microsoft et Amazon ont vu leurs cours augmenter considérablement au cours de cette période.

4. Bitcoin et cryptomonnaie (EBIT, ETC)

Le soir des élections, le bitcoin a atteint un nouveau sommet de plus de 75 000 $. Ce mouvement survient après des mois d’optimisme de Trump et de ses proches à l’égard du bitcoin et des cryptomonnaies.

Premièrement, la position de Trump en faveur du chiffrement comprend des engagements à faire des États-Unis la « capitale crypto de la planète » et à établir une réserve stratégique de bitcoins. La vision favorable de son administration à l’égard des actifs numériques devrait créer un environnement favorable aux cryptomonnaies. De plus, M. Trump a indiqué son intention de remplacer les dirigeants actuels en matière de réglementation, comme le président de la SEC, Gary Gensler, par des représentants plus favorables aux cryptoactifs. Ce changement pourrait mener à une réglementation plus claire et plus souple, favorisant les investissements et l’innovation dans l’espace cryptographique.

Lors de la conférence Bitcoin 2024 à Nashville, Donald Trump et son associé de campagne Robert F. Kennedy Jr. ont prononcé des discours en faveur du bitcoin et du secteur des cryptomonnaies en général. M. Trump a présenté des initiatives visant à renforcer le paysage des cryptomonnaies aux États-Unis, y compris des plans visant à faire des États-Unis un chef de file dans le domaine des cryptomonnaies et une proposition visant à créer une réserve stratégique nationale de bitcoins à l’aide des avoirs gouvernementaux existants.

Robert F. Kennedy Jr, ancien candidat indépendant à l’élection présidentielle, qui s’est rallié à Trump à la fin de sa campagne, a lui aussi fortement défendu le bitcoin. Il a plaidé en faveur de son utilisation comme actif stratégique, proposant que le Trésor achète quotidiennement des bitcoins jusqu’à ce qu’une réserve de 4 millions de BTC soit atteinte. Il a suggéré que toutes les transactions entre le bitcoin et le dollar américain soient non déclarables et non imposables afin de simplifier et d’encourager l’utilisation des cryptomonnaies. Kennedy a également critiqué les politiques de la Réserve fédérale, soulignant le potentiel du bitcoin de promouvoir la liberté économique.

Les deux discours témoignent d’un appui politique croissant à l’égard de l’industrie des cryptomonnaies, chaque candidat proposant des politiques visant à intégrer les actifs numériques dans l’économie nationale et le cadre réglementaire. Maintenant que les candidats travaillent ensemble, ces plans de déréglementation des cryptoactifs et d’adoption massive pourraient se concrétiser, ce qui pourrait donner un élan massif à l’industrie et aux prix des pièces.

5. Cybersécurité et défense nationale (CYBR)

L’administration précédente de Donald Trump a considérablement augmenté les dépenses militaires, affectant plus de 2,2 billions de dollars à la reconstruction de l’armée américaine, dont 738 milliards de dollars en 2020 seulement. Une partie importante de ce financement a été consacrée à l’amélioration des capacités en matière de cybersécurité, le budget du département de la Défense consacré à la cybersécurité dépassant 8,5 milliards de dollars. En 2018, l’administration Trump a publié la Stratégie nationale sur la cybersécurité, la première politique globale en matière de cybersécurité en 15 ans, qui vise à renforcer les défenses nationales contre les cybermenaces. Cette stratégie mettait l’accent sur la sécurité des réseaux fédéraux, la protection des infrastructures essentielles et la promotion d’une économie numérique résiliente. Compte tenu de ce bilan, une nouvelle administration Trump continuera probablement de prioriser la cybersécurité dans les dépenses militaires, ce qui entraînera une augmentation des investissements dans les technologies de cyberdéfense et profitera aux entreprises spécialisées dans les solutions de cybersécurité. Le secteur de la défense, y compris la cybersécurité, est sur le point de profiter de la hausse des dépenses militaires mondiales.

Résumé

La possibilité d’une deuxième présidence Trump pourrait avoir une incidence sur les principaux secteurs de l’économie américaine, en s’appuyant sur ses politiques favorables aux entreprises dès le premier mandat, y compris les réductions d’impôt, la déréglementation et les investissements propres à certains secteurs. Au cœur de son programme se trouvent d’autres réductions de l’impôt des sociétés et des réductions de la réglementation, ce qui pourrait accroître la rentabilité dans des secteurs comme les services financiers, les technologies, les cryptomonnaies et la cybersécurité à grande capitalisation. Ce blogue examine comment ces secteurs pourraient bénéficier des plans de Trump visant à réduire l’impôt des sociétés à 15 %, à alléger le fardeau de conformité et à promouvoir des secteurs comme les infrastructures, l’énergie et la défense nationale. Sa position sur les cryptomonnaies, qui vise à faire des États-Unis un chef de file en matière d’actifs numériques, témoigne d’un appui substantiel pour le marché des cryptomonnaies. De plus, les changements proposés à la direction du FTC pourraient favoriser un environnement antitrust plus clément, particulièrement avantageux pour les grandes sociétés technologiques. En mettant l’accent sur des politiques favorables à la croissance, le programme de Trump pourrait créer des occasions d’investissement sur le marché boursier américain, dans les grandes banques, dans les entreprises technologiques et dans la cybersécurité, ce qui ouvrirait la voie à une expansion potentielle du marché et à une rentabilité dans ces secteurs.

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¹ Source : Bloomberg, au 7 novembre 2024

Source : Getty Images Credit : Douglas Sacha

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