Bienvenue à Bitcoiners dans notre avant-dernier bulletin mensuel pour 2024. Quel mois venons-nous de vivre! C’est ce que nous attendions depuis l’effervescence des mois de janvier et février. Félicitations à ceux d’entre vous qui sont restés ici! J’espère que tout le monde ici a accumulé des sats bon marché tout au long du chemin. Cela pourrait coûter beaucoup plus cher dans les mois à venir.
L’action des prix en novembre a été pour le moins satisfaisante. Beaucoup d’entre nous ont été la cible de plaisanteries pour avoir maintenu leur conviction jusqu’à la fin du marché baissier 2022-23, mais personne ne rit de nous maintenant. Au contraire, bon nombre de ces amis qui pensaient que nous étions fous à l’époque nous demandent conseil. « Dois-je acheter maintenant ? « Ai-je manqué le métier? » « Pouvez-vous me rappeler encore une fois pourquoi le système corrompu de la monnaie des banques centrales est voué à l’échec et pourquoi l’inflation orchestrée par le gouvernement nous vole notre richesse? Que puis-je faire, le cas échéant? » D’accord, personne ne m’a posé la dernière question. Si vous savez, vous savez, et vous n’avez pas besoin de demander.
Il ne fait aucun doute que les cours des crypto-monnaies (et des actions !) ont augmenté aété stimulée par les élections américaines du 5 novembre. Nous y reviendrons dans un instant, mais, tout d’abord, ne tenons pas compte des manchettes et regardons simplement le prix du bitcoin.
En novembre, le bitcoin a enregistré sa plus forte hausse mensuelle en dollars américains, soit 26 903 $ ou 38 % (de l’ouverture à la fermeture), avec une fourchette de 32 914 $ ou 49 % (du plus haut au plus bas). C’est impressionnant, sans aucun doute, et c’est une bonne raison de se réjouir, mais c’est également prévisible.
Pour mettre ce mouvement en contexte, examinons le même graphique sous forme de logarithme afin de le voir en termes de pourcentage. Comme vous pouvez le voir, les mouvements d’impulsion à la hausse en 2017, au deuxième semestre de 2019 et au premier semestre de 2021, où les chandelles étaient plus importantes en pourcentage. Voilà ce que fait Bitcoin.
Pour ce qui est de l’échelle, vous pouvez voir à quel point le mois de novembre a été dramatique en en termes de dollars on le comparant aux deux grands cycles de 2021. T1 2021, de l’ouverture à la fermeture, s’élevait à 29 694 $ et T3 était de 26 391 $. Donc, novembre 2024 était à peu près la même que chacun de ces mouvements. C’est la raison pour vous voulez être long sur un actif exponentiel avec une hausse asymétrique : vous n’avez pas besoin de rester investi très longtemps pour vous rappeler qu’un mouvement comme celui que nous venons d’avoir aurait été inimaginable.
Enfin, pour insister sur l’échelle, si l’évolution du prix en novembre était similaire en dollars à celle du T1 et du T3 2021, elle n’était pas remarquable en termes de pourcentage; le bitcoin a augmenté de 103 % et de 76 %, respectivement.
OK, est-ce que j’ai manqué le métier? C’est LA question que nous posent ce mois-ci ceux qui n’ont pas encore alloué de fonds. Encore une fois, examinons le marché de 2021 pour un peu de contexte.
Le T1 de 2021 (+ 29 694 $ ou 103 %, mentionné ci-dessus) a été précédé d’un gain de 179 % au T4 de 2020. Donc, si vous concluez à la fin de 2020 que vous avez « manqué le métier» et que vous êtes resté en marge, vous avez raté une hausse significative en 2021. Sans compter que vous n’avez pas profité de l’excitation liée à le crypto en 2021, ce qui a été le plus remarquable lors du lancement des FNB Bitcoin au Canada en février 2021, en particulier le FNB Evolve Bitcoin (symboles BAII et BAII.U), voir notre site Web www.evolveetfs.com/EBIT pour plus d’information.
Alors, est-ce que les gens ont manqué le métier? Alors que nous atteignons de nouveaux sommets, nous sommes en territoire de découverte des prix. Personne ne peut savoir avec certitude où se situera le sommet de ce cycle, mais nous espérons que ce contexte historique nous aidera à réfléchir à la question. De plus, des catalyseurs à l’horizon qui soutiennent la thèse haussière.
Si on regarde de plus près l’évolution des prix en novembre, il est facile de voir quand elle a commencé à bouger. Le bitcoin a commencé le mois en baisse légèrement alors que l’incertitude concernant l’élection américaines ayant dominé le cycle des nouvelles, mais lorsqu’il est devenu clair que Donald Trump reviendrait à la Maison-Blanche, le prix a grimpé de 39 % sans prendre de pause au cours des neuf jours qui ont suivi.
La raison de cette course, comme nous l’avons mentionné dans les mises à jour précédentes, est que, pour la première fois, le crypto figurait sur le bulletin de vote. Trump a pris la parole à la conférence sur le bitcoin à Nashville en juillet en promettant d’être pro-crypto, de créer une réserve stratégique de bitcoins aux États-Unis, de renvoyer chef de la SEC Gary Gensler, et de faire de l’Amérique le pays le plus favorable au bitcoin dans le monde. (Sur ce dernier point, il a déclaré qu’il voulait que tous les bitcoins soient extraits aux États-Unis, ce qui est bien sûr impossible à dicter, mais nous apprécions l’enthousiasme, même si le président élu n’apprécie peut-être pas totalement les nuances d’une technologie de blockchain décentralisée.)
Le marché croit que Trump sera pro-crypto pour de bonnes raisons. Il s’est entouré de personnes favorables au bitcoin et entretient des contacts réguliers avec la communauté. JD Vance, vice-président élu, a divulgué publiquement ses avoirs en bitcoins. Robert F. Kennedy jr, candidat au poste de secrétaire à la santé et aux services sociaux, a pris la parole à plus d’une reprise à la conférence annuelle sur le bitcoin pour plaider en faveur de la fin de la Fed et de l’adoption par les États-Unis d’une monnaie adossée au bitcoin. Scott Bessent, candidat au poste de secrétaire du Trésor, a déclaré que « tout est sur la table avec le bitcoin » et a parlé à plusieurs reprises du potentiel de bitcoin en tant que catégorie d’actifs anti-inflationnistes. Howard Lutnick, candidat au poste de secrétaire au commerce, est président-directeur général de Cantor Fitzgerald, qui a annoncé son intention de lancer une ligne d’affaires de financement en bitcoins. La liste est encore longue, mais les résultats des élections ont été très clairs : il n’y a pas de votes pour l’anti-crypto, mais il y a une cohorte d’électeurs qui vous soutiendront si vous êtes pro-crypto. Ce message a été entendu par les politiciens du monde entier. Nous pensons qu’ils agiront en conséquence.
Le plus grand catalyseur de toutes ces nouvelles du point de vue du marché, est la possibilité d’une accélération de l’adoption par les États-nations en réponse à la création d’une réserve stratégique de bitcoins aux États-Unis. La sénatrice républicaine Cynthia Lummis, qui intervient fréquemment à la conférence sur le bitcoin, a déjà fait part d’un projet de loi qui prévoit que les États-Unis achètent 1 million de bitcoins au cours des cinq prochaines années. Pour mettre les choses en contexte, rappelons-nous qu’il n’y a que 21 millions de bitcoins, ce qui signifie que les États-Unis accumuleront 4,7 % de tous les bitcoins. Cela les placerait au même niveau que Satoshi Nakamoto et serait plus important que le total des bitcoins détenus actuellement par tous les FNB. Un objectif ambitieux! Une autre façon de voir les choses est de considérer les bitcoins nouvellement extraits. Actuellement, la récompense est de 165 000 bitcoins par an, et il y aura une autre réduction de moitié dans moins de quatre ans, ce qui réduira le montant à environ 82 500 bitcoins. Cela donne 656 250 bitcoins à partir du 1ᵉʳ décembre 2024. Le projet de loi Lummis prévoit qu’ils achèteront en moyenne 200 000 bitcoins par an. Il s’agit donc d’une quantité nettement supérieure à la nouvelle offre et, bien sûr, d’autres suivront leur exemple. Depuis l’élection, l’État de la Pennsylvanie a introduit le Bitcoin Strategic Reserve Act pour lui permettre de détenir jusqu’à 10 % des fonds de l’État en bitcoin. Au cours de la dernière semaine de novembre, le maire de Vancouver, Ken Sim, a proposé une motion pour que la ville détienne des bitcoins comme actif de réserve. Le gouvernement brésilien a proposé un projet de loi visant à créer une réserve nationale de bitcoins représentant jusqu’à 5 % des réserves internationales du pays. La liste ne cesse de s’allonger.
Nous pensons que ces gouvernements deviendront une nouvelle cohorte d’utilisateurs de HODL’ers. Ils ne feront pas de négociation sur séance sur l’actif. Ils ont accès au capital et, dans le cas des États-Unis, à un carnet de chèques vierge. Cela pourrait encore une fois de plus déplacer la fenêtre d’Overton autour de la nécessité pour chacun de disposer d’une allocation. Ainsi, la meilleure façon de répondre à la question : « Ai-je manqué le métier? » est peut-être de rappeler aux gens que les plus grands répartiteurs de capitaux au monde s’en tirent à bon compte. Tout le monde devrait peut-être le faire.
L’avenir est prometteur. Nous vous souhaitons à tous d’excellentes fêtes de fin d’année.
– Elliot Johnson CIO, COO Evolve ETFs
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