Dans le contexte actuel des taux d’intérêt, la Banque du Canada a déjà procédé à deux baisses de taux en 2024, et d’autres baisses sont prévues au cours des prochains mois. À mesure que les taux d’intérêt baissent, les rendements des titres à revenu fixe diminuent également, ce qui incite les investisseurs à rechercher d’autres sources de revenu stable. Cette tendance est particulièrement avantageuse pour les actions à dividendes à rendement élevé comme celles des services publics. Par le passé, cette relation a été favorable aux titres des services publics, des pipelines et des télécommunications, car ils se comportent mieux pendant les périodes de baisse des taux d’intérêt. Le tableau ci-dessous indique les périodes de baisse des taux d’intérêt et le rendement de l’indice S&P / TSX 60 et de l’indice Solactive Canada Utility (l’« indice UTES ») au cours de ces périodes.

En zoomant sur 2024, depuis que les marchés ont commencé à intégrer les réductions des taux du financement à un jour de la Banque du Canada en juin, les services publics ont montré leur relation inverse avec les taux d’intérêt. À mesure que les taux continuent de baisser, nous nous attendons à ce que les services publics connaissent une croissance plus élevée.

Investir dans les secteurs des services publics, des pipelines et des télécommunications peut offrir une combinaison unique de stabilité, de revenus et de potentiel de croissance, des qualités de plus en plus attrayantes dans des environnements de marché incertains.

Pourquoi investir dans les services publics, les pipelines et les télécommunications?

• Secteur défensif.Les secteurs des services publics, des pipelines et des télécommunications sont souvent considérés comme des placements défensifs en raison de leur résilience, même en période de ralentissement économique. La demande pour leurs services essentiels reste stable, même en cas de volatilité du marché. Contrairement à d’autres secteurs, qui sont sujets à des fluctuations cycliques, ces secteurs bénéficient de sources de revenus inélastiques. Cette stabilité offre une certaine protection contre les fluctuations du marché en général, ce qui en fait un choix fiable pour les investisseurs qui cherchent à atténuer les risques en période difficile.³
• Des revenus stables. En raison de la nature essentielle des services qu’ils fournissent, les produits d’exploitation de la plupart des services publics, des pipelines et des télécommunications sont tributaires de contrats à long terme qui offrent des flux de trésorerie constants et prévisibles. Par exemple, les exploitants de pipelines ont tendance à tirer la majeure partie de leurs revenus de contrats prolongés indexés à l’inflation. Cela permet d’assurer un revenu stable malgré les fluctuations de la conjoncture économique.⁴
• Dividendes élevés. Les sociétés de services publics, de pipelines et de télécommunications sont reconnues pour verser constamment des dividendes élevés aux investisseurs, résultat direct de leurs flux de trésorerie fiables. Contrairement aux secteurs qui doivent consacrer des ressources importantes à la R-D ou au marketing, ces sociétés investissent principalement dans l’entretien et l’expansion d’infrastructures essentielles comme les réseaux électriques, les réseaux de pipelines et les lignes de télécommunications. Cette approche leur permet de distribuer une plus grande partie de leurs flux de trésorerie disponibles sous forme de dividendes, ce qui en fait des options attrayantes pour les investisseurs à la recherche de revenu.⁵
• Une volatilité plus faible.Les revenus stables des secteurs des services publics, des pipelines et des télécommunications offrent habituellement une volatilité inférieure du cours des actions par rapport à d’autres actions, grâce à la stabilité inhérente de leurs activités. Par exemple, un récent rapport PricewaterhouseC oopers a révélé qu’en 2023, le secteur telecommunicatio ns à lui seul a contribué 80,8 milliards de dollars au PIB canadien (en hausse de plus de 5 % par rapport à 76,7 milliard de dollars en 2022) et a soutenu près de 782 000 emplois (en hausse de 8 % par rapport à 724 000 un an plus tôt). 6 Cette performance économique soutenue souligne la résilience du secteur, offrant aux investisseurs une option de placement plus prévisible et stable dans un marché en fluctuation.⁶
• Sensibilité aux taux d’intérêt. Bien que le cours des actions des secteurs des services publics, des pipelines et des télécommunications puisse être moins volatil, ces secteurs sont très sensibles aux variations des taux d’intérêt en raison de leur nature capitalistique. Lorsque les coûts d’emprunt diminuent, ces sociétés voient souvent leur rentabilité augmenter. La Banque du Canada ayant abaissé son taux d’intérêt directeur dans le cadre d’une série de baisses successives (et le consensus croissant des décideurs en faveur d’autres baisses de taux à l’occasion de réunions futures de la Banque du Canada), les actions canadiennes des services publics et de l’immobilier devraient bénéficier de certaines des plus fortes hausses dans un contexte de baisse des taux. ⁷ ⁸ ⁹

Investir dans les services publics, les pipelines et les télécommunications avec le FNB UTES

Cherchez-vous des placements à faible volatilité et à revenu stable? Souhaitez-vous trouver des façons d’atténuer les risques pour votre portefeuille en période difficile?

La création du Fonds indiciel Rendement amélioré des services publics canadiens Evolve (FNB UTES)) reflète notre engagement à offrir aux investisseurs une exposition aux principales sociétés canadiennes de services publics, de pipelines et de télécommunications. En se concentrant sur ces secteurs, le fonds tire parti de flux de trésorerie stables et de rendements élevés en dividendes tout en positionnant les investisseurs pour tirer parti des développements continus dans les infrastructures énergétiques et de la demande toujours croissante pour des réseaux de communication robustes²

Avec UTES, vous bénéficiez d’un accès simplifié aux 10 principales sociétés canadiennes de services publics, de télécommunications et de pipelines dans un véhicule d’investissement accessible. L’UTES utilise un programme actif d’options d’achat couvertes pour offrir aux investisseurs un rendement accru fiscalement avantageux, et un effet de levier modeste (25 %) pour fournir des rendements amplifiés.

Pour plus d’informations sur l’UTES ETF, visitez notre site web à evolveetfs.com/UTES.

Sources

1. Oberti, G., “Global M&A Trends in Energy, Utilities & Resources,” PwC, June 25, 2024; https://www.pwc.com/gx/en/services/deals/trends/energy-utilities-resources.html
2. Raghunath, A., “Pipeline to Prosperity: Invest in Enbridge and Pembina Stock,” Yahoo Finance, July 12, 2024; https://ca.finance.yahoo.com/news/pipeline-prosperity-invest-enbridge-pembina-205000232.html
3. Bouw, B., “Why this money manager is buying utilities and pipelines while cutting back on banks and tech,” The Globe and Mail, March 1, 2024; https://www.theglobeandmail.com/investing/globe-advisor/advisor-funds/article-why-this-money-manager-is-buying-utilities-and-pipelines-while-cutting/
4. Raghunath, A., “Pipeline to Prosperity: Invest in Enbridge and Pembina Stock,” Yahoo Finance, July 12, 2024; https://ca.finance.yahoo.com/news/pipeline-prosperity-invest-enbridge-pembina-205000232.html
5. “The Outlook for Canadian Telecoms,” Advisor.ca, June 24, 2024; https://www.advisor.ca/podcasts/the-outlook-for-canadian-telecoms
6. “Telecommunications Sector Directly Contributes Nearly $81 Billion to Canadian Economy and Supports Nearly 782,000 Jobs Across Industries, New Report Shows,” Canadian Telecommunications Association, June 17, 2024; https://canadatelecoms.ca/news/telecommunications-sector-directly-contributes-nearly-81-billion-dollars-to-canadian-economy-and-supports-nearly-782000-jobs-across-industries-new-report-shows/
7. Rendell, M. et al, “Bank of Canada lowers key interest rate to 4.5%, delivering back-to-back cuts,” The Globe and Mail, July 24, 2024; https://www.theglobeandmail.com/business/article-bank-of-canada-interest-rate-live-updates-july/
8. Rendell, M., “‘Clear consensus’ among Bank of Canada policymakers on need for more rate cuts if inflation keeps easing,” The Globe and Mail, August 7, 2024; https://www.theglobeandmail.com/business/article-bank-of-canada-interest-rate-cut-july-minutes/
9. Smith, F., “Canadian investors eye utilities, real estate stocks as BoC cuts rates,” Reuters, June 12, 2024; https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/canadian-investors-eye-utilities-real-estate-stocks-boc-cuts-rates-2024-06-12/

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