Vue d’ensemble de l’industrie de l’IA
L’industrie de l’intelligence artificielle (IA) a connu un tourbillon de développements au cours du dernier mois, reflétant sa nature dynamique et en évolution rapide. L’un des événements les plus marquants a été l’examen par le gouvernement américain de restrictions commerciales plus sévères sur l’accès de la Chine à la technologie de pointe des semi-conducteurs. Cette décision a eu des répercussions profondes sur des sociétés comme Nvidia, ce qui a entraîné une baisse notable des titres du secteur des semi-conducteurs. En outre, le nouveau GPU Blackwell de Nvidia, crucial pour l’accélération de l’IA, a subi un retard de trois mois en raison d’un défaut de conception, ce qui pourrait affecter les importantes projections de revenus de Nvidia pour les centres de données.
Apple a fait des progrès dans l’intégration de l’IA dans toute sa gamme de produits. La société a annoncé le lancement de « Apple Intelligence », une suite de fonctions d’IA pour ses appareils, qui devrait entraîner d’importantes mises à niveau de ses lignes iPhone et Mac. 1 Cette décision souligne l’importance croissante de l’IA dans les produits électroniques grand public et son potentiel d’amélioration de l’expérience des utilisateurs. De plus, la stratégie d’IA d’Apple a entraîné une concurrence accrue sur le marché des téléphones intelligents, les sociétés stockant des puces et Apple subissant une légère baisse de sa part de marché malgré la hausse des livraisons et des ventes de téléphones intelligents à l’échelle mondiale.
Analyse de la performance des actions
- Apple Inc. (AAPL)
Apple a déclaré des bénéfices plus élevés que prévu au T3, son chiffre d’affaires dépassant 85 milliards de dollars, malgré une baisse des ventes d’iPhone et un rendement inférieur en Chine. L’accent mis par la société sur l’IA, en particulier le lancement d’« Apple Intelligence », a été bien accueilli par les investisseurs, ce qui a fait grimper davantage le cours de son action. De plus, les plans d’Apple visant à introduire ses propres modems 5G dans certains modèles d’iPhone 2025 marquent un changement important par rapport aux puces Qualcomm et s’inscrivent dans sa stratégie visant à contrôler davantage son écosystème matériel.
- Micro Devices avancés (AMD)
Le rendement de l’action d’AMD a été soutenu par l’acquisition de Silo AI, jeune entreprise d’IA finlandaise, pour 665 millions de dollars, ce qui lui a permis d’améliorer ses capacités en IA et de se positionner solidement sur le marché du matériel d’IA. La société a également annoncé le lancement de l’Instinct MI325X au T4 2024, visant à mettre Nvidia au défi avec d’importantes améliorations de la performance des puces d’IA et de centre de données. 9 Malgré ces développements positifs, les analystes ont rajusté leurs cibles de cours, les réductions ayant été notées par rapport aux sommets précédents.
- Amazon.com Inc. (AMZN)
L’action d’Amazon a connu un essor considérable, soutenue par ses ventes record du Prime Day, qui ont atteint 14 milliards de dollars. L’investissement continu de la société dans AI, particulièrement par l’intermédiaire de ses services SSFE et de l’intégration d’AI dans ses activités de logistique et de service à la clientèle, a également joué un rôle dans son rendement positif. De plus, l’intérêt d’Amazon pour l’acquisition de Covariant, un développeur de logiciels d’IA pour les robots industriels, vise à centraliser et à améliorer l’efficacité de l’automatisation de l’entrepôt.
- Microsoft Corporation (MSFT)
Microsoft a connu un mois difficile en raison d’une panne mondiale touchant ses services Azure et Microsoft 365 en raison d’une cyberattaque mettant en cause DDoS. Malgré ce revers, la société continue d’investir massivement dans l’IA, grâce à d’importants progrès dans sa technologie Copilot et à des partenariats visant à accroître la capacité de charge de travail liée à l’IA. Les résultats du T4 et de l’exercice complet de Microsoft pour 2024 ont mis en évidence une forte adoption par les clients et une croissance des produits, bien que la croissance des produits ait été inférieure à celle de l’exercice précédent.
- Nvidia Corporation (NVDA)
L’action de Nvidia a connu une certaine volatilité en raison des craintes d’une surchauffe de l’intelligence artificielle et d’une liquidation généralisée du secteur des technologies. Malgré cela, la valeur de Nvidia a plus que doublé depuis janvier, en raison de la forte demande pour ses puces d’IA. L’investissement de la société dans Serve Robotics et le développement de nouvelles puces d’IA comme le Blackwell GPU soulignent son engagement à maintenir son leadership dans le marché du matériel d’IA.
Rendement boursier et sommaire des nouvelles
Le secteur de l’IA a connu des développements importants au cours du dernier mois, qui ont eu des répercussions notables sur le rendement des actions et les nouvelles. L’action de Nvidia a fortement chuté en raison des craintes d’une surchauffe de l’intelligence artificielle et d’une liquidation généralisée dans le secteur des technologies, même si sa valeur a plus que doublé depuis janvier. Nvidia a également dû retarder de trois mois le lancement de son nouveau GPU Blackwell en raison d’un défaut de conception, ce qui a eu des répercussions sur des clients importants tels que Microsoft, Google et Meta. Ce revers pourrait affecter les prévisions de revenus importants de Nvidia pour les centres de données.
CrowdStrike a connu une importante panne des TI à l’échelle mondiale le 19 juillet, causée par une mise à jour de logiciel défectueuse, qui a entraîné des perturbations généralisées dans divers secteurs, y compris les compagnies aériennes et les soins de santé. L’incident a entraîné d’importantes pertes financières et des poursuites judiciaires, Delta Air Lines envisageant d’intenter une action en dommages-intérêts de 500 M$ contre CrowdStrike. Malgré cela, Ark Invest, de Cathie Wood, a tiré parti de la baisse du titre de CrowdStrike, achetant des actions évaluées à plus de 20 millions de dollars, ce qui témoigne de la confiance dans la croissance à long terme de la société.
AMD a revu à la hausse ses prévisions de ventes de puces d’IA pour 2024, ce qui a entraîné une forte augmentation des titres de semi-conducteurs, notamment Nvidia, Intel et Broadcom. Cet optimisme est attribuable à la forte demande de puces d’IA et à l’anticipation positive du marché à l’égard de la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d’intérêt. Toutefois, les actions d’Intel ont chuté à la suite d’un rapport financier décevant, ce qui a entraîné une perte importante de la valeur marchande et l’annonce d’une réduction de l’effectif de 15 % dans le cadre d’un plan d’économie de 10 milliards de dollars.
Meta Platforms a enregistré une croissance importante au T2, avec un bénéfice de 13,46 milliards de dollars sur des produits de 39 milliards de dollars, dépassant les estimations et affichant une hausse de 73 % du bénéfice et de 22 % des produits par rapport à l’exercice précédent. La société prévoit également augmenter ses dépenses en technologie et en centres de données afin de renforcer ses capacités en IA. Malgré cela, Meta a fait l’objet d’un important dégagement, les « sept magnifiques » ayant perdu 1,11 billion de dollars en capitalisation boursière sur cinq jours en raison des préoccupations liées à la limitation des échanges commerciaux des États-Unis à l’égard de la technologie des semi-conducteurs et à d’éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale.
Les investissements de Google dans l’IA ont suscité des inquiétudes chez les investisseurs et les analystes, les dépenses importantes ayant totalisé plus de 13 milliards de dollars. Ces dépenses ont entraîné une baisse du cours de l’action de Google, les analystes rajustant leurs cibles de cours en raison du rendement incertain de ces investissements dans l’IA. De plus, Google a fait l’objet d’une liquidation importante, ce qui a fait disparaître plus de 1 billion de dollars de valeur marchande en raison des craintes de récession et de la chute du marché boursier mondial.
Résumé des mises à jour des résultats
Dans les dernières mises à jour sur les résultats, plusieurs sociétés du secteur de l’IA ont fait état de développements importants. Les résultats du deuxième trimestre de 2024 d’AMD ont fait ressortir une augmentation de 115 % d’un exercice à l’autre des produits du secteur des centres de données, qui ont atteint 2,8 milliards de dollars, grâce à la vigueur des ventes d’UTG Instinct MI300 et d’UC EPYC. Amazon a déclaré des produits de 148 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2024, soit une hausse de 11 % par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent, la croissance des produits tirés des services sans fil évolués s’étant accélérée pour atteindre 18,8 %. Apple a atteint un nouveau record de revenus de 85,8 milliard de dollars pour le trimestre de juin, une hausse de 5 % par rapport à l’exercice précédent, attribuable à la forte demande pour les iPad et les services.
Cognizant a déclaré des revenus de 4,85 milliards de dollars au T2, dépassant les prévisions et affichant la plus forte croissance trimestrielle depuis 2022, avec une marge opérationnelle ajustée de 15,2 %. Les produits d’exploitation de FICO au T3 ont augmenté de 12 % d’un exercice à l’autre pour s’établir à 448 millions de dollars, avec des flux de trésorerie disponibles records de 206 millions de dollars. La rentabilité d’Intel au T2 a été inférieure aux attentes en raison de l’accélération de la production des UC ultra-AI de base, mais la société a annoncé un plan de réduction des coûts visant à améliorer la rentabilité de plus de 10 milliards de dollars d’ici 2025.
MicroStrategy a enregistré des charges d’exploitation importantes de 182 millions de dollars dans la catégorie « Siège social et autres », dont 180 millions de dollars ont été attribués à la dépréciation du bitcoin au dernier trimestre. Microsoft a déclaré des revenus de 64,7 milliards de dollars au T4, en hausse de 15 %, et un bénéfice par action de 2,95 $, en hausse de 10 %. Pegasystems a déclaré un flux de trésorerie disponible record de 218 millions de dollars au cours du premier semestre 2024, soit une augmentation de 119 % d’une année sur l’autre.
Le bénéfice de QUALCOMM au T3 a dépassé les prévisions, avec des produits non conformes aux PCGR de 9,4 milliard de dollars et un bénéfice par action non conforme aux PCGR de 2,33 $, stimulés par la croissance des secteurs de l’automobile et de l’IdO. Super Micro Computer, Inc. a enregistré une croissance importante de ses produits de 110 % d’un exercice à l’autre pour l’exercice 2024, atteignant 14,94 milliards de dollars. Teradata a enregistré une croissance de 32 % en glissement annuel des produits annuels récurrents (« RCP ») tirés de l’infonuagique en devises constantes, malgré une baisse de 3 % du total des RCP.
PROS Holdings, Inc. a déclaré une croissance de 14 % des produits tirés des abonnements et une hausse de 8 % du total des produits pour le T2 2024, dépassant la limite supérieure de ses fourchettes prévisionnelles. Meta Platforms a enregistré une hausse de 22 % du total des produits au T2, qui a atteint 39,1 milliard $, avec un bénéfice d’exploitation de 14,8 milliard $. RingCentral a déclaré une augmentation de 10 % du total des produits, qui s’est établi à 593 millions de dollars, dépassant de 7 millions de dollars la limite supérieure de ses prévisions.
Le secteur de l’infonuagique d’Alphabet a franchi une étape importante en réalisant pour la première fois des produits trimestriels de plus de 10 milliards de dollars et un bénéfice d’exploitation trimestriel de plus de 1 milliard de dollars. Les produits tirés des abonnements d’Appian à l’infonuagique ont augmenté de 19 % d’un exercice à l’autre pour atteindre 88,4 million de dollars au T2 2024. Spotify a enregistré un deuxième trimestre solide, avec une marge brute de 29,2 % et un bénéfice d’exploitation de 266 millions d’euros, grâce à des coûts de contenu musical favorables et à la dynamique du marché.
Palantir a enregistré une croissance de 27 % de ses produits d’exploitation d’un exercice à l’autre, dépassant de 5 % ses prévisions antérieures, grâce à la solide performance des secteurs commercial et gouvernemental aux États-Unis. Upstart prévoit des produits totaux d’environ 150 millions $pour le T3 et prévoit un BAIIA ajusté positif au T4, grâce à des améliorations internes et à un environnement macroéconomique stable. Zeta Global Holdings Corp. a enregistré une croissance importante de ses revenus de 33 % au deuxième trimestre de 2024, pour atteindre 228 millions $.
CCC Intelligent Solutions Holdings Inc. a déclaré des revenus totaux de 233 millions de dollars au T2 2024, ce qui représente une augmentation de 10 % par rapport à l’exercice précédent et dépasse les prévisions. GlobalFoundries a déclaré des revenus de 1,632 milliards de dollars au T2, dépassant le point médian de sa fourchette prévisionnelle. Informatica a publié des résultats solides pour le deuxième trimestre, avec un chiffre d’affaires total en hausse de 6,6 % d’une année sur l’autre et un taux d’abonnement en hausse de 15 % d’une année sur l’autre.
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