Les investisseurs canadiens veulent le contrôle, la transparence et la rentabilité de leurs portefeuilles, surtout s’ils élaborent des stratégies de revenu passif ou planifient leur retraite.

Les directives gouvernementales orientent toujours les investisseurs vers les étapes de planification de base (combien vous aurez besoin, les types de revenus de retraite, les habitudes d’épargne, etc.), toutefois, il ne précise pas quel produit financier est le plus approprié. Dans ce contexte, il devient particulièrement utile de comprendre les distinctions entre les FNB et les fonds communs de placement.¹ C’est là que la compréhension de la structure des FNB par rapport à celle des fonds communs de placement est utile.

Examinons donc les stratégies traditionnelles de fonds FNB plus modernes afin de comprendre leurs principales différences et de vous permettre de décider quelle approche convient à votre portefeuille.

L’« ancien modèle » : les fonds communs de placement

Les fonds communs de placement demeurent un choix simple et familier pour de nombreux investisseurs : vous achetez des parts d’un fonds commun de placement, et le fonds émet une valeur liquidative qui détermine votre prix une fois par jour, après la fermeture des marchés. Ce cours de fin de journée peut être pratique pour les cotisations régulières, mais il élimine le contrôle et la négociation intrajoucs.²

Les fonds communs de placement peuvent toujours être utiles pour les régimes de placement automatiques, les ententes d’employeur ou de retraite, ou lorsque les conseils sont regroupés avec la gestion. Cependant, leur structure peut entraîner des coûts permanents plus élevés et une flexibilité intrajournalière moindre que les FNB.

Chaque fonds commun de placement est assorti d’un ratio des frais. Ce chiffre représente le coût continu de la détention du fonds et est exprimé en pourcentage de l’actif total du fonds. Le ratio des frais couvre généralement les frais de gestion, le coût de la rémunération des professionnels qui gèrent le portefeuille et peut également inclure les frais de marketing (appelés frais 12b-1).

En plus du ratio des frais, certains fonds communs de placement facturent des frais supplémentaires. Celles-ci peuvent comprendre des frais de compte si votre solde tombe sous un seuil minimal, des frais de rachat si vous vendez trop rapidement, des frais d’échange lorsque vous transférez de l’argent entre des fonds de la même société et même des frais d’achat lorsque vous investissez dans le fonds pour la première fois.³

Pour les investisseurs, le principal message à retenir est que le ratio des frais n’est qu’un point de départ. D’autres frais peuvent s’accumuler et gruger vos rendements au fil du temps, il est donc important de comprendre les structures de frais.

Le « nouveau modèle » : les FNB

Les FNB se négocient en bourse comme des actions, ce qui vous permet d’acheter ou de vendre pendant les heures de marché, ce qui donne aux investisseurs autonomes un meilleur contrôle sur l’exécution et le prix.

Les FNB se sont également développés bien au-delà des produits indiciels de base. Le marché moderne FNB couvre les actions, les placements à revenu fixe, les marchandises et les stratégies de placement qui visent à produire des rendements ou des résultats de risque précis.⁴

Deux nuances canadiennes importantes : de nombreux FNB divulguent fréquemment leurs avoirs (ce qui favorise la transparence) et la plupart offrent une liquidité intrajournalière, mais les pratiques de divulgation et les particularités de certaines structures de FNB font l’objet d’un examen réglementaire au Canada; il est donc important de comprendre le niveau de transparence de vos fonds, car ils peuvent varier.⁵

Comme les fonds communs de placement, les FNB ont également un ratio des frais, qui couvre le coût de gestion du fonds. Dans la plupart des cas, les FNB ont des ratios de frais moins élevés que les fonds communs de placement, surtout pour les produits indiciels. Cela les rend attrayants pour les investisseurs soucieux des coûts.

Contrairement aux fonds communs de placement, les FNB n’ont généralement pas de frais de commercialisation et imposent rarement des frais de tenue de compte ou de rachat. Le principal coût « supplémentaire » à prendre en compte est plutôt la commission de négociation ou l’écart acheteur-vendeur que vous payez lorsque vous achetez ou vendez des actions à la bourse. Selon votre courtier, les commissions peuvent être nulles, mais l’écart (la légère différence entre le prix d’achat et le prix de vente) est un coût de marché standard.⁶

Il en résulte toutefois que les FNB ont tendance à être plus transparents et prévisibles en ce qui a trait aux frais. Vous connaissez le ratio des frais à l’avance, et mis à part des frais de négociation modestes, c’est généralement tout. Pour les investisseurs autonomes, cette structure peut faire des FNB une option plus rentable à long terme.

Comment les FNB peuvent alimenter les stratégies de revenu

Si votre objectif est le placement axé sur le revenu, qu’il s’agisse de placements axés sur les dividendes, de stratégies de revenu passif ou de stratégies de revenu de retraite, les FNB sont maintenant un moyen pragmatique de mettre en œuvre ces approches :

• Titres à revenu fixe de base : Les FNB d’obligations offrent une exposition facile à toutes les échéances et à tous les profils de crédit sans avoir à acheter des obligations individuelles, et la couverture des FNB à revenu fixe du marché a fortement augmenté ces dernières années.⁷
• Exposition aux actions à dividendes et à revenu : Pour les investisseurs axés sur FNB dividendes et ceux qui poursuivent des stratégies de revenu de FNB, les FNB offrent un accès diversifié aux sociétés versant des dividendes (et peuvent simplifier le rééquilibrage et la distribution de liquidités).⁸
• Stratégies d’options d’achat couvertes : Les FNB qui mettent en œuvre des stratégies d’options d’achat couvertes ou de vente d’options d’achat génèrent des revenus de primes d’option au niveau du fonds, transformant l’exposition aux actions en une distribution de liquidités plus élevée pour les investisseurs. Ces structures peuvent convenir aux investisseurs axés sur le revenu, mais elles comportent des compromis, notamment un potentiel de hausse plafonné lors de fortes reprises.⁹

La combinaison de ces outils – des FNB de titres à revenu fixe pour un portefeuille de base, des FNB d’actions à dividendes et à revenu pour le rendement, et des FNB d’options d’achat couvertes pour des distributions améliorées – est une façon pour les investisseurs de bâtir des stratégies de revenu de retraite ou de revenu passif à plusieurs niveaux, basées sur des FNB.

Fiscalité et rapports : un rapide examen de la réalité canadienne

Les impôts sont importants pour les stratégies de revenu. Le revenu de dividendes peut bénéficier du crédit d’impôt pour dividendes canadiens admissibles, tandis que les gains en capital et les revenus étrangers sont assujettis à des règles de déclaration et de retenue différentes.

Aux fins de l’établissement des rapports fiscaux, les organismes de placement collectif émettent généralement des feuillets de la série T (T3/T5) et ont établi des règles sur la façon dont les distributions et les gains en capital sont declares.¹⁰

En ce qui concerne les FNB, vous êtes généralement imposé de deux façons : lorsque vous vendez vos parts à un prix supérieur à celui que vous avez payé et lorsque vous recevez des distributions. La vente à profit génère un gain en capital, et seulement la moitié de ce gain est imposable à votre taux marginal. Les distributions – qu’il s’agisse de dividendes, d’intérêts, de revenus étrangers ou de remboursements de capital – sont également imposées différemment selon leur source. Par exemple, les dividendes canadiens admissibles bénéficient du crédit d’impôt pour dividendes, le revenu d’intérêts est entièrement imposable et le remboursement de capital n’est pas imposé immédiatement, mais il réduit votre prix de base aux fins des gains en capital futurs.

Le principal avantage des FNB est leur efficacité. Les fonds communs de placement transmettent souvent les gains en capital à tous les investisseurs du fonds, même si vous n’avez pas vendu vos propres parts, ce qui entraîne des factures d’impôt inattendues. Les FNB, par contre, distribuent rarement des gains en capital. Cela signifie que vous n’êtes généralement imposé que lorsque vous décidez de vendre ou lorsque vous recevez des distributions de revenus. Pour les investisseurs à long terme, ce contrôle peut faire des FNB un choix plus prévisible et fiscalement avantageux, en plus de leurs autres avantages que sont la réduction des frais, la transparence et la liquidité.¹¹

Stratégies FNB revenu des FNB avec les FNB Evolve

Si vous cherchez une occasion de diversifier votre portefeuille avec des titres à revenu fixe comme des obligations, une option est d’investir dans des FNB de titres à revenu fixe.

Le Fonds rendement amélioré d’obligations Evolve (BOND) offre aux investisseurs une solution de titres à revenu fixe à faible coût qui vise à procurer un revenu mensuel intéressant et une plus-value du capital à long terme. Pour rehausser le rendement, ainsi qu’atténuer le risque et réduire la volatilité, BOND aura initialement recours à un programme actif de vente d’options d’achat couvertes visant 50 % du portefeuille.

Pour de plus amples renseignements sur FNB Fonds rendement amélioré d’obligations Evolve (FNB BOND), explorez les détails du fonds ici.

Ou peut-être cherchez-vous une solution de placement qui vous permettra de rester investi en actions tout en vous offrant la possibilité de tirer parti de la volatilité du marché?

Le Fonds rendement amélioré S&P/TSX 60 Evolve (ETSX) est conçu pour offrir aux investisseurs le rendement de l’indice S&P / TSX 60, avec l’ajout d’un rendement amélioré grâce à des stratégies actives d’options d’achat couvertes sur les titres sous-jacents. Ce Fonds investit principalement dans les actions qui font partie de l’indice S&P / TSX 60, et il vend des options d’achat couvrant jusqu’à 33 % du portefeuille.

Ou peut-être voulez-vous un moyen de tirer parti des plus grandes entreprises canadiennes tout en générant un revenu amélioré grâce à une stratégie d’options d’achat couvertes, à un effet de levier modeste* et à des distributions deux fois par mois?

Le FNB d’actions canadiennes UltraYield Evolve (CANY) vise à offrir aux investisseurs une FNB modestement à effet de levier (1,33x) à un portefeuille de titres de capitaux propres canadiens de premier ordre qui ont le potentiel de générer d’importantes primes d’option. * CANY aura recours à des options d’achat couvertes, dont l’ampleur pourrait varier selon la volatilité du marché et d’autres facteurs.

Pour plus d’information sur ce fonds, visitez le https://evolveetfs.com/product/cany/?lang=fr/

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NOTES DE FIN

1. «Planification de la retraite, Agence de la consommation en matière financière du Canada, 10 avril 2025; https://www.canada.ca/fr/agence-consommation-matiere-financiere/services/planification-retraite.html
2. Pareto, C., « Mutual Funds vs. ETFs : Key Differences and Investment Insights », Investopedia, 31 août 2025; https://www.investopedia.com/articles/exchangetradedfunds/8/etf-mutual-fund-difference.asp
3. Boyte-White, C., « FNB vs. Mutual Fund Fees : How to Compare Them », Investopedia, 27 juin 2025; https://www.investopedia.com/articles/investing/102915/why-are-etf-fees-lower-mutual-funds.asp
4. Hill, J.M., Kashner, E. et Nadig, D., « A Comprehensive Guide to ETFs (2nd Edition) : Module 1 : FNB Features and Evolving Landscape », CFA Institute Research Foundation, 2025; https://rpc.cfainstitute.org/sites/default/files/docs/research-reports/hill_rf_brief_2025_etfs-evolving_module-1_2ed_online.pdf
5. Ta, T-H., Cheng, J., Yang, K. et Redman, P., « OSC FNB Study : An Empirical Analysis of Canadian FNB Liquidity and the Effectiveness of the Arbitrage Mechanism », Commission des valeurs mobilières de l’Ontario, juin 2025; https://www.osc.ca/sites/default/files/2025-6/pub_20250619_osc-etf-study.pdf
6. Ita, D-A., « How Are FNB Fees Deducted? », Investopedia, 28 avril 2025; https://www.investopedia.com/ask/answers/071816/how-are-etf-fees-deducted.asp
7. Soubeyran, S. et Marshall, R., « Fixed Income Insights », FTSE Russell, juillet 2025; https://www.lseg.com/content/dam/ftse-russell/en_us/documents/market-insights/fixed-income/canada/fixed-income-insight-report-july-2025-canada.pdf
8. Kagan, J., « Understanding the Canadian Dividend Tax Credit : A Complete Guide », Investopedia, 7 septembre 2025; https://www.investopedia.com/terms/d/dividendtaxcredit.asp
9. Baker, B. et Kennedy, E., « Covered call funds : Here’s how they work », Bankrate, 5 février 2025; https://www.bankrate.com/investing/covered-call-funds/
10. «Traitement fiscal des fonds communs de placement », Agence du revenu du Canada, 24 juillet 2025; https://www.canada.ca/fr/agence-revenu/services/impot/particuliers/sujets/tout-votre-declaration-revenus/declaration-revenus/remplir-declaration-revenus/revenu-personnel/ligne-12700-gains-capital/remplir-annexe-3/traitement-fiscal-fonds-communs-placement.html
11. Moskowitz, D., « How FNB Dividends Are Taxed », Investopedia, 24 août 2025; https://www.investopedia.com/articles/investing/061615/how-etf-dividends-are-taxed.asp

 

Source: Getty Images Credit: Nuthawut Somsuk

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Publié le 15 octobre 2025.

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