Joyeuses Bitcointrices du Nouvel An!
Le calendrier grégorien, popularisé en 1582 par le pape Grégoire XIII, a frappé un nouveau bloc. C’est un excellent moyen de diffamer les critiques des gens qui se moquent ou critiquent la percée de la technologie de la chaîne de blocs. Il suffit de leur indiquer l’article de Wikipédia sur le calendrier grégorien et de mentionner que la vie serait plus facile pour tout le monde si nous adoptions la proposition de 1849, de loin supérieure, d’un calendrier de 13 mois de 28 jours chacun, qui nous donnerait également deux jours de congé au Nouvel An, au lieu d’un seul. Il suffit de réfléchir quelques minutes à la folie de nos traditions pour apprécier à nouveau l’élégance de la création de Satoshi. D’une façon ou d’une autre, nous espérons que vous avez apprécié les Fêtes et que vous êtes mentalement préparé pour 2024.
L’an dernier, le bitcoin était de loin la catégorie d’actifs la plus performante. Pour être honnête, tout était en hausse, mais le bitcoin l’était plus que les autres. Après 2022, qui a certes été misérable, il a été agréable de constater que la fameuse volatilité du bitcoin va dans les deux sens.
Le parcours de l’année a été généralement heureux pour les bitcoiners, à l’exception de quelques trous d’air de temps à autre. Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessus, les prix ont vraiment augmenté lorsque la Réserve fédérale a commencé à dire qu’elle avait fait une remontée. Tous les actifs ont été créés pour un solide T4, le bitcoin étant un chef de file. Comment les prix réagiront-ils lorsque la Fed annoncera sa première baisse des taux d’intérêt?
En dollars américains pour le T4, le bitcoin a progressé de 55,4 %, le Nasdaq-100®, de 14,6 % et l’or, de seulement 12,19 %. Aujourd’hui, Gold a atteint de nouveaux sommets historiques, alors c’était bien, mais si vous cherchez une réserve de valeur pour vous défendre contre une expansion de l’offre mondiale de M2, il serait peut-être logique d’avoir au moins une certaine affectation aux chevaux plus rapides.
Tout cela n’est qu’un maigre réconfort pour ceux qui sont encore en retrait, ce qui nous amène à nous demander quelle quantité de poudre sèche il y a en 2024.? Cette question s’applique aux actifs à risque en général, mais comme les FNB Bitcoin américains devraient être approuvés au mois de janvier, elle s’applique particulièrement au bitcoin cette année. La bonne nouvelle, c’est que le bitcoin fonctionne généralement bien pendant plusieurs années consécutives, de sorte que si vous n’êtes pas encore en retard, vous n’êtes pas en retard. Les principaux catalyseurs de 2024 sont les FNB américains au T1 et la moitié au T2. Les deux sont des tendances haussières à considérer chaque fois que quelqu’un essaie de vous dire que tout est « pris en compte ».
Est-ce que le prix est fixé? Selon les sceptiques sur X (anciennement connu sous le nom de Twitter), le prix des FNB américains a été fixé à 26 000 $ en juillet, lorsque Blackrock a déposé sa demande. Eh bien, depuis, le bitcoin a augmenté d’environ 65 p. 100, alors il faut vraiment l’inclure maintenant, n’est-ce pas? En bref, personne ne le sait. Attendez l’imprévu, mais le résultat net est que le bitcoin est un actif doté d’un approvisionnement fixe et d’un rendement global qui diminue. L’offre fixe est sur le point de répondre à la nouvelle demande américaine et mondiale. Une fois que Bitcoin obtient un CUSIP américain (un FNB! ) les investisseurs et les institutions qui ne pouvaient auparavant en posséder, pourront le faire. Il est difficile de voir comment cela se traduit par une baisse des prix, mais il faudra peut-être attendre le reste de l’année pour avoir une idée précise de l’évolution de la situation. Le résultat est incertain, mais l’excitation est garantie.
L’une des choses les plus amusantes pour terminer une année, c’est de regarder les rendements annuels. Vous avez l’occasion de vous asseoir, loin du cycle des nouvelles, et de poser une question apaisante : voulez-vous posséder ce graphique?
Nous parlons souvent du bitcoin comme d’une technologie exponentielle, et c’est pourquoi j’ai choisi le format de registre pour l’axe Y. Les tendances exponentielles sont difficiles à tenir parce qu’en termes linéaires, elles se déplacent tellement que vous êtes soit détourné par des prélèvements (2022, je vous regarde), soit vous devenez convaincu que les choses ont tourné trop loin dans une remontée. Toutefois, il est essentiel de posséder des tendances exponentielles pour réussir à long terme.
Chez Evolve, nous exerçons des activités de placement exponentielles depuis le début de notre entreprise. Nous avons créé de nombreux « premiers FNB canadiens » pour aider les investisseurs à s’exposer aux tendances comme la cybersécurité (TSX : CYBR), eGaming (TSX : HERO), l’innovation automobile (TSX : CARS) et l’innovation numérique (TSX : EDGE). Selon nous, une tendance est dite « exponentielle » lorsqu’elle découle d’une technologie dont l’effet de réseau entraîne une création de valeur selon la loi de Metcalfe. Proposé par Robert Metcalfe en 1980, ce principe stipule que la valeur d’un réseau est fonction du nombre d’utilisateurs connectés. Dans l’industrie des véhicules électriques, par exemple, plus de ventes de véhicules électriques rendent la construction de bornes plus utile, et plus de bornes rendent la propriété d’un véhicule électrique plus utile. Dans ce cercle vertueux, chaque nouveau propriétaire de VE contribue de façon exponentielle à l’utilité de tous les autres propriétaires de VE. Et ce principe est encore plus clair lorsqu’on pense à un réseau monétaire : il suffit de considérer l’utilité des dollars canadiens par rapport à l’argent de Canadian Tire. Les deux sont de l’argent, mais l’un a un réseau plus vaste.
C’est pourquoi les paramètres d’adoption du bitcoin sont toujours à notre portée, qu’il s’agisse de la clarté réglementaire (FNB américains), de la croissance du nombre de portefeuilles sur la chaîne ou de la croissance des technologies de la couche 2 comme le Lightning Network. Chaque nouveau Bitcoiner ajoute de la valeur pour tous les autres. Chaque nouvelle entreprise qui choisit d’accepter un paiement en bitcoins ajoute de la valeur pour les autres Bitcoiners. Chaque nouvel investisseur qui détient des bitcoins dans un FNB retire les bitcoins de la circulation liquide, ce qui crée de la valeur pour tous les autres investisseurs parce qu’il y a un approvisionnement fixe.
Personne ne sait si ou quand le bitcoin sera adopté à l’échelle mondiale comme moyen d’échange. Nous nous attendons à ce que l’avenir continue d’être une combinaison de monnaies fiduciaires, d’actifs numériques et de tout ce qui se trouve entre les deux. Nous nous attendons à ce que l’année 2024 soit une année marquante pour le bitcoin en termes d’adoption générale et de changement d’idée des investisseurs sceptiques. Si nous avons un souhait pour l’année à venir, c’est que les investisseurs finissent par comprendre que Bitcoin et « Crypto » ne sont pas synonymes et commencent à apprécier la position unique que le Bitcoin détient en tant qu’actif ayant la plus grande décentralisation et adoption, et c’est pourquoi il n’y a pas de deuxième meilleur.
Enfin, pour terminer l’année, nous avons mis à jour notre table Bitcoin-vs-everybody. Par le passé, le bitcoin a été la catégorie d’actifs la plus performante chaque année, pendant trois ans, après l’année où elle a été la pire. 2022 a été une « pire année », et l’an dernier, une « meilleure ». La tendance se maintiendra-t-elle? Le temps nous le dira, mais dans un sens comme dans l’autre, nous vous souhaitons bonne chance et nos meilleurs vœux pour une 2024 prospère!
