Les grandes sociétés technologiques ont conclu leur cycle de présentation de résultats le plus solide depuis des années. Les quatre hyperscalers, Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft, ont tous fait rapport le même mercredi et ont collectivement signalé un nouveau chapitre dans la course à l’armement de l’infrastructure de l’IA, les budgets de dépenses en capital dépassant les prévisions antérieures. Une pénurie mondiale de mémoire, suralimentée par la demande d’IA, est devenue la pression de coût déterminante pour l’ensemble du groupe, Apple et Microsoft mentionnant spécifiquement la mémoire et Meta signalant des coûts de composants plus élevés de manière plus générale. Le conflit en Iran a ajouté une autre couche, pesant sur la croissance des utilisateurs chez Meta et jetant une incertitude plus large sur les chaînes d’approvisionnement de composants. La croissance du secteur du nuage s’est nettement accélérée chez AWS, Azure et Google Cloud, des changements de direction sont survenus chez Apple et Netflix, et les actions technologiques ont clôturé leur meilleur mois depuis les débuts de la pandémie de COVID-19¹. Voici ce que chaque entreprise a apporté au cours de ce trimestre.

Meta (META)

Meta a enregistré son plus rapide taux de croissance de revenus depuis 2021, mais les résultats ont été éclipsés par une baisse trimestrielle du nombre d’utilisateurs, que l’entreprise a partiellement imputée aux perturbations d’Internet liées au conflit en Iran et à une restriction de WhatsApp en Russie. Les dépenses d’investissement du trimestre ont été inférieures aux prévisions, mais Meta a haussé sa fourchette de prévisions pour l’ensemble de l’année, la situant entre 125 milliards de dollars et 145 milliards de dollars, en raison de la hausse des prix des composants et de coûts supplémentaires liés aux centres de données. Mark Zuckerberg a utilisé le rapport pour mettre en lumière Muse Spark, le premier modèle de base des Meta Superintelligence Labs, et pour réaffirmer sa poursuite de la « superintelligence personnelle ». Les  investisseurs qui n’ont pas été impressionnés, ce qui a entraîné une baisse de plus de 6 % des actions lors des échanges prolongés ².

Apple (AAPL)

La première conférence téléphonique d’Apple sur les résultats depuis l’annonce du départ prochain de Tim Cook a porté sur plus que les chiffres. Cook passera officiellement le flambeau de chef de la direction à John Ternus, responsable du matériel de longue date, le 1ᵉʳ septembre, et Ternus a participé à l’appel pour signaler une « feuille de route incroyable à venir » sans donner de détails. Le résultat global a dépassé la plupart des prévisions, l’iPhone étant le seul manquement important, et les prévisions pour le trimestre de juin ont été bien supérieures aux attentes. Cook a mis en garde contre des « coûts de mémoire considérablement plus élevés » et a décrit l’essor de l’IA comme un cycle d’investissement pluriannuel, avec une croissance de la R et D de 33 % d’une année à l’autre. Les revenus des services ont poussé les marges brutes à 49,3 %, les ventes en Grande Chine ont bondi de 28 %, et le conseil d’administration a approuvé 100 milliards de dollars supplémentaires en rachats d’actions.³

Netflix (NFLX)

Netflix a dépassé les prévisions en matière de revenus et a enregistré une forte hausse de ses bénéfices, ces derniers ayant été gonflés par des frais de résiliation de 2,8 milliards de dollars provenant de l’acquisition avortée de Warner Bros. Discovery. Malgré ce bon résultat, les actions ont chuté de 9 % après que la société ait réitéré ses prévisions pour l’année complète plutôt que de les relever et annoncé que le cofondateur Reed Hastings quittera le conseil d’administration en juin. Les deux PDG Greg Peters et Ted Sarandos ont souligné un doublement des revenus publicitaires pour atteindre 3 milliards de dollars en 2026, des discussions actives avec la NFL pour « élargir la relation » et une dynamique continue des événements en direct, notamment les Classiques mondiales de baseball. Les récentes augmentations de prix suivent une tendance similaire aux cycles précédents, certains membres effectuant des rétrogradations ou un roulement comme prévu⁴.

Alphabet (GOOGL)

Alphabet a enregistré son trimestre de croissance des revenus le plus rapide depuis 2022, alimenté par une augmentation de 63 % de Google Cloud, alors que l’IA d’entreprise est passée d’un rôle secondaire à celui de principal moteur de croissance infonuagique de l’entreprise pour la première fois. Les prévisions en matière de dépenses d’investissement ont été revues à la hausse pour atteindre de 180 à 190 milliards de dollars en 2026, la directrice financière Anat Ashkenazi signalant que les dépenses de 2027 « augmenteront considérablement ». Le PDG Sundar Pichai a ouvertement reconnu que les revenus du nuage auraient été plus élevés si Alphabet pouvait répondre à la demande, citant des contraintes de calcul à court terme. La recherche a bien résisté avec une croissance de 19 %, les expériences d’IA ayant fait grimper les requêtes à des niveaux records, tandis que Waymo a poursuivi son expansion pour atteindre 500 000 trajets entièrement autonomes par semaine. L’action d’Alphabet a surperformé ses pairs des « Sept magnifiques » ce mois-ci.⁵

Microsoft (MSFT)

Microsoft a dépassé les estimations pour les produits et les bénéfices, ainsi que pour Azure, qui a progressé de 39 % à taux de change constant. Le fait le plus marquant a été ses prévisions de dépenses d’investissement de 190 milliards de dollars pour 2026, bien au-dessus du consensus et environ 61 % plus élevées qu’en 2025, dont environ 25 milliards de dollars du montant total sont attribuables à la hausse des prix des composants. Microsoft 365 Copilot a dépassé les 20 millions de licences commerciales payantes, contre 15 millions en janvier, et les revenus annualisés liés à l’IA ont atteint 37 milliards de dollars. Les effectifs devraient diminuer au cours de l’exercice 2027, l’entreprise redoublant d’efforts en matière de capacité de centres de données. Microsoft a également remanié sa relation avec OpenAI, mettant fin aux paiements de partage des revenus et ouvrant l’accès au modèle OpenAI à d’autres fournisseurs de services infonuagiques, tout en préservant sa licence de propriété intellectuelle jusqu’en 2032.⁶

Amazon (AMZN)

Amazon a enregistré sa croissance AWS la plus rapide en plus de trois ans, soit 28 %, dépassant les attentes et renforçant l’unité infonuagique en tant que moteur des dépenses importantes de l’entreprise en matière d’IA. Les dépenses en immobilisations ont fortement augmenté, et les flux de trésorerie disponibles ont chuté de 95 % d’une année sur l’autre à mesure que les dépenses d’investissement se concrétisent. L’entreprise vise environ 200 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2026, soutenues par une vague de nouveaux partenariats en matière d’IA et l’acquisition récente de Globalstar pour 11,57 milliards de dollars, que le PDG Andy Jassy a présentée comme un moyen d’approfondir les capacités satellitaires d’Amazon et de renforcer ses relations avec Apple. Amazon Leo, le service d’Internet par satellite d’Amazon, vise un lancement commercial au troisième trimestre. Les revenus publicitaires ont augmenté de 24 % et les prévisions du deuxième trimestre ont dépassé les estimations de Wall Street.⁷

 

Sources

1. Les actions technologiques terminent leur meilleur mois depuis le début de la pandémie de COVID-19 en 2020 [30 avril 2026]
2. Le titre de Meta chute en raison des résultats trimestriels, les « perturbations d’Internet » en Iran ayant fait baisser le nombre d’utilisateurs [29 avril 2026]
3. Les prévisions de revenus d’Apple dépassent les estimations grâce à la forte demande d’iPhone et de Mac [30 avril 2026]
4. Netflix voit son action chuter après que le diffuseur en continu ait réitéré ses prévisions et annoncé le départ de Reed Hastings du conseil d’administration [16 avril 2026]
5. Alphabet augmente ses dépenses d’investissement prévues pour 2026 à 190 milliards de dollars, voire plus, et s’attend à une « augmentation significative » en 2027 [29 avril 2026]
6. Microsoft prévoit des dépenses en capital de 190 milliards de dollars en 2026 en raison de la flambée des prix de la mémoire [29 avril 2026]
7. Les bénéfices d’Amazon dépassent les attentes grâce à la forte croissance du nuage [29 avril 2026]

Source: Getty Images Credit: Andriy Onufriyenko

 

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Publié le 12 mai 2026.

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