Les plus grandes banques américaines ont donné le coup d’envoi à la saison des bénéfices en affichant leur force, stimulées par une augmentation des transactions, la volatilité des marchés et des courants économiques résilients. De la récolte record de JPMorgan en matière de négociation au portefeuille de prêts en plein essor de Bank of America, les poids lourds de Wall Street profitent de la reprise des activités de banque d’investissement et de la forte activité de négociation. Une reprise des fusions et acquisitions et des introductions en bourse, combinée à la stabilité des bilans des consommateurs, a fait grimper les bénéfices de façon marquée dans l’ensemble. Même si les chefs de la direction ont adopté un ton prudent concernant l’inflation et l’incertitude mondiale, la plupart d’entre eux ont fait part d’un optimisme croissant quant à la capacité de résistance de l’économie américaine. Wells Fargo entre dans une nouvelle ère d’expansion après le plafonnement des actifs, tandis que Goldman Sachs et Citi ont surfé sur les vagues d’activités des entreprises pour réaliser des trimestres exceptionnels.

Les 5 principaux titres en portefeuille*

JPMorgan Chase & Co (JPM)

Pondération du Fonds Rendement amélioré de banques américaines Evolve : 5,42 %

• BPA : 5,07 $ déclaré contre 4,84 $ estimé par Bloomberg
• Produits : 47,12 G$ déclarés contre 45,4 G$ estimés par Bloomberg

JPMorgan Chase a lancé la saison des bénéfices des banques avec un trimestre exceptionnel, dépassant confortablement les attentes de Wall Street. Le géant bancaire a déclaré un bénéfice de 5,07 $ par action sur des revenus de 47,12 milliards de dollars, des chiffres supérieurs aux prévisions. Les profits ont grimpé de 12 % pour atteindre 14,39 milliards de dollars, alimentés par une forte augmentation des activités de négociation et de banque d’investissement qui ont ajouté environ 700 millions de dollars de revenus de plus que prévu. Les opérations sur titres à revenu fixe ont bondi de 21 % pour atteindre 5,6 milliards de dollars, tandis que les opérations sur actions ont grimpé de 33 % pour s’établir à 3,3 milliards de dollars, dépassant toutes les estimations. Les commissions des banques d’investissement ont grimpé de 16 % pour atteindre 2,6 milliards de dollars, à mesure que l’élan des transactions reprenait. Le PDG Jamie Dimon a attribué le mérite à une économie américaine « résiliente », mais a mis en garde contre les risques persistants liés à l’inflation, aux tarifs douaniers et à l’incertitude mondiale. Le bénéfice record de 8,9 milliards de dollars de JPMorgan, provenant de ses activités de négociation, a marqué son meilleur troisième trimestre à ce jour, soulignant comment la volatilité du marché et les politiques favorables aux entreprises ont stimulé les résultats des grandes banques. La banque a également augmenté ses provisions pour pertes sur créances, signalant une prudence à venir.¹

Bank of America Corp (BAC)

Pondération du Fonds Rendement amélioré de banques américaines Evolve : 5,36 %

• BPA : 1,06 $ déclaré c. 0,95 $ estimé par Bloomberg
• Produits : 28,24 G$ déclarés c. 27,5 G$ selon l’estimation de Bloomberg

Bank of America a enregistré un solide troisième trimestre, dépassant facilement les attentes grâce à une forte augmentation des activités de banque d’investissement et à de solides gains de négociation. La banque a déclaré un bénéfice de 1,06 $ par action sur des produits de 28,24 milliards de dollars, dépassant les estimations générales. Le bénéfice a bondi de 23 % pour atteindre 8,5 milliards de dollars, tandis que les revenus ont grimpé de près de 10,8 % d’une année à l’autre. La banque d’investissement a été la vedette du spectacle, les frais ayant grimpé de 43 % pour atteindre 2 milliards de dollars, bien au-delà des prévisions, alors que les transactions d’entreprise et les levées de capitaux ont repris. Les opérations sur actions ont augmenté de 14 %, pour atteindre 2,3 milliards de dollars, tandis que les opérations sur titres à revenu fixe ont progressé de 5 %, pour s’établir à 3,1 milliards de dollars. Les revenus nets d’intérêts ont atteint un record de 15,39 milliards de dollars, stimulés par la croissance constante des prêts et des dépôts. Le chef de la direction, Brian Moynihan, a souligné le solide rendement de tous les secteurs d’activité, insistant sur la « croissance organique et le positionnement efficace du bilan » de la banque.» ²

Wells Fargo & Co (WFC)

Pondération du portefeuille* dans le Fonds Rendement amélioré de banques américaines Evolve : 5,39 %

• BPA : 1,66 $ déclaré contre 1,55 $ estimé par Bloomberg
• Produits : 21,44 G$ déclarés comparativement à l’estimation de Bloomberg de 21,16 G$

Wells Fargo a réalisé l’un de ses meilleurs trimestres depuis des années, dépassant les estimations et signalant une nouvelle ère de croissance après que la Réserve fédérale américaine a levé son plafond d’actifs de 1,95 billion de dollars, en place depuis sept ans. La banque a déclaré un bénéfice de 1,66 $ par action sur des profits de 5,59 milliards de dollars, dépassant les attentes et faisant grimper les actions de 7,6 %. Une fois le plafond enfin levé, le chef de la direction, Charlie Scharf, a relevé l’objectif de rentabilité de la banque à un ROTE de 17 à 18 %, comparativement à 15 %, et a fait part de ses ambitions de devenir un acteur de premier plan dans les services bancaires aux consommateurs, la gestion de patrimoine et les services bancaires d’investissement. L’actif total de Wells Fargo a dépassé les 2 billions de dollars pour la première fois, alimenté par la plus forte croissance des prêts en plus de trois ans. La qualité du crédit est demeurée robuste, les provisions pour pertes sur prêts ayant chuté à 681 millions de dollars. Les revenus des services bancaires d’investissement ont bondi de 25 % pour atteindre un record de 840 millions de dollars, grâce à une vague d’activités de fusions et acquisitions majeures, y compris des conseils pour l’accord de 85 milliards de dollars d’Union Pacific pour Norfolk Southern.³

Goldman Sachs Group Inc (GS)

Pondération du Fonds Rendement amélioré de banques américaines Evolve : 5,34 %

• BPA : 12,25 $ déclaré contre 11 $ selon l’estimation de Bloomberg
• Produits : 15,18 G$ déclarés comparativement à l’estimation de Bloomberg de 14,1 G$

Goldman Sachs a réalisé une solide performance au troisième trimestre, dépassant les attentes grâce à l’essor des services bancaires d’investissement et des opérations sur titres à revenu fixe. Le géant de Wall Street a déclaré un bénéfice de 12,25 $ par action sur des revenus de 15,18 milliards de dollars, dépassant les prévisions et marquant une croissance des bénéfices de 37 % d’une année à l’autre. Les services bancaires d’investissement se sont démarqués, les frais ayant bondi de 42 % pour atteindre 2,66 G$ dans un contexte de fusions et acquisitions et d’activités de souscription de titres de créance. Les opérations sur titres à revenu fixe ont bondi de 17 % pour atteindre 3,47 milliards de dollars, grâce à la vigueur des taux, des prêts hypothécaires et des marchandises, tandis que les opérations sur actions ont augmenté de 7 % pour atteindre 3,74 milliards de dollars, soit un peu moins que les estimations. Le PDG David Solomon a souligné le succès de la banque à naviguer sur des marchés volatils façonnés par les tarifs mondiaux et la dynamique renouvelée des transactions. Goldman a également annoncé l’acquisition d’Industry Ventures, une société de capital de risque de 7 milliards de dollars, afin d’élargir sa division de gestion d’actifs.⁴

Citigroup Inc (C)

Pondération du Fonds Rendement amélioré de banques américaines Evolve : 5,38 %

• BPA : 2,24 $ déclaré contre 1,90 $ estimé par Bloomberg
• Produits : 22,09 G$ déclarés comparativement à une estimation de 21,09 G$ de Bloomberg

Citigroup a enregistré un troisième trimestre exceptionnel, dépassant toutes les attentes, chaque division ayant affiché des revenus records. La banque a déclaré un bénéfice ajusté de 2,24 $ par action sur des revenus de 22,09 milliards de dollars, dépassant les prévisions et faisant grimper les actions de plus de 4 %. Le bénéfice net a grimpé de 15 % pour atteindre 3,8 milliards de dollars, grâce à la vigueur généralisée de ses activités : les revenus bancaires ont bondi de 34 %, les revenus des marchés ont augmenté de 15 % et les services ont réalisé leur meilleur trimestre à ce jour avec un gain de 7 %. La PDG Jane Fraser a attribué « les investissements dans les nouveaux produits, les actifs numériques et l’IA » à l’innovation et à l’efficience opérationnelle, ajoutant que la refonte stratégique en cours de Citi porte ses fruits. La banque a également procédé à la vente d’une participation de 25 % dans ses activités Banamex Mexico avant une introduction en bourse, une étape qui a temporairement fait grimper les dépenses, mais qui soutient sa stratégie de simplification.⁵

 

*Pondérations du portefeuille au 30 septembre 2025. Les 5 principaux titres en portefeuille, classés par capitalisation boursière.

Source des données estimées et déclarées sur le BPA ajusté et les revenus : LSEG, au 15 octobre 2025. Chiffres en dollars américains.

Sources :

1. https://www.cnbc.com/2025/10/14/jpmorgan-chase-jpm-earnings-q3-2025.html (14 octobre 2025)
2. https://www.cnbc.com/2025/10/15/bank-of-america-bac-earnings-q3-2025.html (15 octobre 2025)
3. https://www.cnbc.com/2025/10/14/wells-fargo-earnings-q3-2025.html (14 octobre 2025)
4. https://www.cnbc.com/2025/10/14/goldman-sachs-gs-earnings-q3-2025.html (14 octobre 2025)
5. https://www.cnbc.com/2025/10/14/citigroup-earnings-q3-2025.html (14 octobre 2025)

Source: Getty Images Credit: peshkov

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Publié le 22 octobre 2025.

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