Nous réinitialisons la distribution de BIGY de 31,25 cents à 20 cents par part, versée deux fois par mois. Cet ajustement réaligne le niveau de distribution que nous avons établi au lancement avec le prix actuel des parts. L’examen de nos distributions fait partie intégrante de notre gestion des fonds d’options d’achat couvertes : nous les ajustons en fonction de l’évolution des marchés et avons augmenté les distributions d’autres fonds, le cas échéant. Par exemple, Evolve a récemment annoncé que les montants des distributions pour SIXY passeraient de 21 à 27 cents par part, deux fois par mois, le 17 juillet 2026. ¹

La mise à jour des distributions de BIGY affecte également EASY. Comme EASY détient actuellement BIGY comme l’un de ses fonds sous-jacents, la réinitialisation de BIGY se répercute sur la distribution d’EASY, qui passe de 31 cents à 25,5 cents par part deux fois par mois. ¹

À la date de publication de ce blogue, Evolve gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs, dont environ 4,4 milliards de dollars dans des fonds d’options d’achat couvertes. Evolve a lancé son premier fonds d’options d’achat couvertes en 2017 et gère aujourd’hui 22 fonds d’options d’achat couvertes.

Comment fonctionne BIGY

BIGY suit l’approche UltraYield™ : il détient un portefeuille diversifié de grandes sociétés bien connues, applique un effet de levier allant jusqu’à 33 %² pour accroître le revenu et le potentiel de croissance, et y superpose un programme d’options d’achat couvertes géré activement pour générer un revenu élevé, versé deux fois par mois. Les sociétés qu’il détient sont choisies en tenant compte de ce programme de revenu, en privilégiant des titres importants et liquides dont les marchés des options sont actifs et les primes significatives.

BIGY vend des options d’achat sur environ la moitié du portefeuille, en utilisant souvent des options hebdomadaires, et fixe les prix d’exercice selon les besoins pour financer sa distribution. Bien que toutes nos stratégies de superposition d’options d’achat couvertes soient gérées activement, les fonds UltraYield visent un niveau de revenu plus élevé, ce qui signifie que les fonds peuvent vendre des options d’achat à un prix plus proche du cours actuel de l’action (plus près du cours « à la monnaie ») pour aider à financer la distribution. Cela augmente la prime que le fonds perçoit en échange de l’abandon d’une plus grande partie du potentiel de hausse.

Pourquoi la distribution est réinitialisée

BIGY verse des distributions en espèces régulières d’un montant déterminé par le gestionnaire. Depuis sa création, le fonds a maintenu une forte pondération dans les titres technologiques à mégacapitalisation (les « Sept magnifiques ») et les sociétés liées aux cryptomonnaies. Ces secteurs étaient moins corrélés au marché global que nous l’avions prévu, dans un environnement largement lié aux tendances des investissements en IA, ce qui a pesé sur le cours des parts du fonds et a maintenu la distribution précédente au-dessus du niveau que la stratégie peut soutenir durablement. En réponse, nous avons depuis élargi le portefeuille de BIGY, passant de 10 positions à plus de 20 afin de couvrir un éventail plus large de secteurs, ce qui a permis de réduire la concentration et la volatilité.¹

La période récente a également été inhabituellement volatile. Cette volatilité a été utile sur le plan du revenu, permettant à BIGY de gagner des primes d’options élevées pour financer sa distribution, mais elle a également joué contre le fonds lors des baisses, où son levier² a amplifié le recul des titres sous-jacents et où les options d’achat couvertes ont réduit la participation aux reprises. Le résultat net a été un prix par part plus bas et une distribution supérieure à ce que le fonds peut verser de façon durable.

Pourquoi nous estimons que la réinitialisation est la bonne mesure à prendre

Nous reconnaissons que cela réduit le revenu reçu par les investisseurs et que, pour les porteurs de parts qui ont également ressenti la baisse du prix des parts, cela survient à un moment déjà difficile. Il vaut donc la peine d’expliquer clairement pourquoi nous considérons qu’il s’agit de la bonne mesure pour le fonds. Le versement d’une distribution disproportionnée alors que le fonds est en baisse nuit à son redressement : chaque dollar versé au-delà de ce que la stratégie rapporte est un dollar qui ne peut pas participer à une remontée. L’harmonisation de la distribution avec les conditions actuelles du marché permet de conserver davantage de capital au sein du fonds, ce qui favorise sa capacité de reprise dans des contextes de marché en croissance.

Ce que cela signifie

La réinitialisation réaligne la distribution de BIGY, et non le fonctionnement du fonds ou ce qu’il détient. Il demeure un FNB à revenu élevé, qui détient toujours des sociétés américaines de premier plan et qui applique le même programme actif d’options d’achat couvertes, tout en continuant de verser un revenu deux fois par mois.

Il est utile de se rappeler le compromis qu’entraîne cette stratégie. Comme BIGY cède une partie de son potentiel de hausse pour percevoir des primes, il ne profitera pas pleinement d’une forte reprise et, comme il a recours à l’effet de levier,² un marché baissier aura un impact plus marqué. BIGY est conçu pour les investisseurs qui recherchent un revenu régulier et élevé et qui acceptent le risque qui l’accompagne.

En quoi cela diffère-t-il d’une société qui réduit son dividende

Lorsqu’une société réduit son dividende, l’annonce elle-même peut peser sur le cours de l’action, puisque ce cours est établi par des acheteurs et des vendeurs qui négocient un nombre fixe d’actions. Un FNB fonctionne différemment. Une modification de la distribution n’a pas d’incidence sur le cours d’un FNB comme une réduction de dividende peut en avoir sur celui d’une action, car le nombre de parts peut augmenter ou diminuer chaque jour pour correspondre à la demande ; ainsi, le cours demeure lié à la valeur des placements du fonds plutôt que d’être poussé à la baisse par les vendeurs. Le prix par part de BIGY reflète le portefeuille qu’il détient et le programme de vente d’options d’achat couvertes qu’il exploite.

Comment cela se répercute sur EASY

EASY est un fonds tout-en-un qui détient une combinaison de nos fonds UltraYield, avec des pondérations de portefeuille actuelles d’environ 45 % pour BIGY, 30 % pour CANY et 25 % pour INTY¹, et qui distribue le revenu qu’il en reçoit à ses propres porteurs de parts. Lorsque l’un de ces fonds réinitialise sa distribution, ce changement se répercute sur EASY.

Dans ce cas, seule la distribution de BIGY change, tandis que celles de CANY et d’INTY demeurent inchangées. EASY continue de détenir les trois fonds et demeure diversifié entre ceux-ci. Sa distribution est simplement mise à jour pour refléter celle de BIGY, passant de 31 cents à 25,5 cents par part, deux fois par mois. ¹

Pour en savoir plus sur BIGY, EASY et l’ensemble de la gamme UltraYield, visitez evolveetfs.com. Pour lire le communiqué de presse complet, cliquez ici.

¹ Au 18 août 2026.

² L’effet de levier augmente le risque.

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Publié le 18 août 2026

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