Les investisseurs canadiens axés sur le revenu se sont longtemps appuyés sur deux piliers : les banques et les services publics. Ensemble, ils sont à l’origine de la culture des dividendes du pays : les banques, grâce à leur long historique, leurs records de distribution et leur économie d’oligopole, et les services publics, grâce aux flux de trésorerie réguliers et réglementés qui sous-tendent l’électricité, le chauffage et la connectivité dont les Canadiens usent chaque jour. Services financiers à eux seuls représentent environ 30 % de l’indice composé S&P / TSX¹, le plus important secteur de l’indice de référence, tandis que les services publics réglementés constituent le noyau défensif de la plupart des portefeuilles de revenus. Voici pourquoi ces deux secteurs demeurent fondamentaux pour le revenu au Canada et comment les investisseurs peuvent ajouter une composante améliorant le revenu aux deux.

Banques canadiennes et sociétés d’assurance-vie : Une franchise de revenu conçue pour durer

Peu de secteurs sont aussi avantagés sur le plan structurel que le secteur bancaire canadien. Les six grandes banques, soit la Banque Royale, la TD, la Banque Scotia, BMO, la CIBC et la Banque Nationale, exercent leurs activités dans un marché concentré et fortement réglementé, caractérisé par des obstacles importants à l’entrée, ce qui leur confère des avantages concurrentiels durables dans les domaines des prêts, de la gestion de patrimoine et des marchés des capitaux. À leurs côtés se trouvent les principaux assureurs vie du pays, qui ajoutent un flux complémentaire de revenus d’assurance et de gestion de patrimoine.

Cette stabilité se manifeste dans l’un des bilans de dividendes les plus remarquables qui soient. La Banque de Montréal a versé un dividende chaque année depuis 1829² – la plus longue séquence ininterrompue de toutes les entreprises canadiennes – et cinq des plus grandes entreprises du Canada, dont ses grandes banques, ont versé des dividendes pendant plus d’un siècle³, à travers les guerres, les récessions et les crises financières.

La résilience du secteur est garantie par la surveillance stricte du Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF). Un indicateur clé de la solidité financière d’une banque est son ratio de fonds propres de catégorie 1 sous forme d’actions ordinaires (CET1), qui mesure les capitaux de la plus haute qualité d’une banque – principalement les actions ordinaires et les bénéfices non distribués – par rapport à ses actifs pondérés en fonction des risques ; plus le ratio est élevé, plus une banque peut absorber de pertes avant de rencontrer des difficultés. Les plus grandes banques canadiennes affichent des ratios de fonds propres de catégorie 1 sous forme d’actions ordinaires d’environ 13,4 % en moyenne, ce qui est bien supérieur au minimum réglementaire de 11 %⁴. Cette solidité est bien reconnue : en 2026, le BSIF a abaissé la réserve pour stabilité intérieure à 3,0 %⁵, libérant ainsi des capitaux et signalant sa confiance dans la capacité d’absorption des pertes des banques.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le rendement est une combinaison de dividendes fiables et croissants et de rendements qui se situent généralement autour de 3,5 % à 4 %⁶ pour les principales banques – généralement supérieurs au marché en général, les compagnies d’assurance-vie élargissant la base de revenu.

Ces assureurs vie méritent un examen plus approfondi. Manuvie, la Financière Sun Life, Great-West Lifeco et Power Corporation sont bien plus que des assureurs nationaux ; ce sont des franchises mondiales de gestion de patrimoine et d’actifs. Manuvie gère et administre à elle seule des actifs d’environ 1,07 billion de dollars⁷, avec une entreprise asiatique à croissance rapide et une division mondiale de gestion de patrimoine qui diversifient ses bénéfices bien au-delà de l’assurance traditionnelle. Alors que les populations vieillissent, la demande de revenus de retraite, de couverture santé et de produits de longévité continue de croître – un angle de croissance structurel que les banques ne partagent pas. Et comme les banques, les sociétés d’assurance-vie sont des payeurs de dividendes engagés, la Sun Life et Manuvie ayant récemment affiché un rendement d’environ 4 %⁸, ce qui approfondit le profil de revenu d’une allocation aux services financiers canadiens.

Services publics canadiens : l’essentiel du revenu quotidien

Les services publics constituent une source de revenus différente, mais tout aussi fiable. L’électricité, le gaz, l’eau, les pipelines et les télécommunications sont des services essentiels – les consommateurs en ont besoin quelles que soient les conditions économiques. La plupart de ces entreprises exercent leurs activités dans des environnements à tarifs réglementés⁹, où les organismes de réglementation provinciaux fixent les règles et les tarifs des services d’électricité, de gaz et de pipeline, ce qui confère à leurs revenus un degré de prévisibilité que peu d’autres secteurs peuvent égaler. Ce cadre est le fondement de la réputation défensive et de type obligataire des services publics.

Des flux de trésorerie prévisibles se traduisent par des dividendes fiables et croissants. Fortis, par exemple, a augmenté son dividende pendant 52 années consécutifs¹⁰, ce qui en fait l’une des rares entreprises canadiennes à avoir obtenu le statut de « roi du dividende ».

Le secteur bénéficie également d’un puissant élan structurel. La demande d’électricité au Canada devrait augmenter de 26 % à 85 % d’ici 2050¹¹ à mesure que l’économie s’électrifie, avec l’Ontario prévoyant à lui seul une croissance de 75 %¹². Un facteur déterminant est l’essor des centres de données d’IA énergivores¹³, et les réseaux de services publics, d’oléoducs et de télécommunications qui acheminent l’énergie et les données sont l’épine dorsale de cette expansion.

Étant donné que leurs bénéfices sont stables et que leurs rendements sont de type obligataire, les services publics ont tendance à être recherchés comme un contrepoids défensif dans les portefeuilles et peuvent attirer un regain d’intérêt lorsque les taux d’intérêt baissent.

Transformer les secteurs de revenu du Canada en revenu Mensuelles amélioré

Evolve offre un moyen de détenir ces deux secteurs tout en transformant leurs dividendes stables en un revenu mensuel amélioré. Ses Fonds indiciel Rendement amélioré des banques et assureurs vie canadiens Evolve (BANK) et Fonds indiciel Rendement amélioré des services publics canadiens Evolve (UTES) établis sont des stratégies éprouvées avec plus de 1,6 milliard de dollars d’actifs combinés sous gestion¹⁴, chacun associant une stratégie active d’options d’achat couvertes sur un maximum de 33 % du portefeuille à un effet de levier modeste pouvant atteindre 25 % (1,25x) qui vise à amplifier le revenu et le potentiel de rendement total.

Il existe désormais une autre façon de détenir ces mêmes secteurs sans effet de levier. Le Services financiers canadiens Evolve (CFIN) et le Fonds de rendement des services publics canadiens Evolve (CUTE) suivent les mêmes indices sous-jacents et appliquent la même stratégie active de vente d’options d’achat couvertes que BANK et UTES, mais ne comportent aucun effet de levier. En conséquence, CFIN et CUTE ne sont pas classés comme des fonds alternatifs et sont évalués à un risque moyen – conçus pour les clients qui recherchent un revenu mensuel stable provenant de secteurs canadiens résilients avec un profil plus conservateur.

Sources

1. Investing News Network, « Comment l’indice composé S&P/TSX est-il pondéré? » (dernière mise à jour le 24 juin 2025)
2. Seeking Alpha, « Banque de Montréal : le plus ancien versement de dividendes au Canada » — le 10 février 2020
3. Dividend.com, « Over 100 Years of Dividends for 5 Canadian Companies » — (2016)
4. BSIF, « Comparaison des ratios de capital des banques canadiennes avec ceux de leurs pairs internationaux – Note technique » — 13 février 2026
5. BSIF, « Le BSIF abaisse la réserve pour stabilité intérieure à 3,0 % pour que les grandes banques canadiennes puissent déployer plus de capitaux » — 19 juin 2026
6. Sure Dividend, « The Top 5 Canadian Bank Stocks, Ranked In Order » — dernière mise à jour le 10 juillet 2026
7. Insurance Business, « Manuvie établit un bénéfice de base record pour 2025 alors que l’Asie et la gestion de patrimoine mondiale alimentent la croissance » — 12 février 2026
8. L’Investisseur Réussi, « Sun Life et Manuvie versent des rendements de dividendes de 4,1 % et 4,2 % » — le 18 mars 2025
9. Régulateur de l’énergie du Canada, « Le rôle du régulateur et des fournisseurs de services publics » — février 2021
10. Fortis Inc., « Ressources pour les investisseurs » — consulté en juillet 2026 (mis à jour en continu)
11. Office national de l’énergie, « L’avenir énergétique du Canada 2026 : Résumé » — 17 mars 2026
12. IESO, « La demande d’électricité en Ontario augmentera de 75 pour cent d’ici 2050 » — le 16 octobre 2024
13. Office canadien de l’énergie, « Aperçu du marché : La demande d’énergie des centres de données augmente régulièrement, et le développement de l’IA est un facteur important » — 2 octobre 2024
14. Au 30 juin 2026.

 

 

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