Résumé
Au troisième trimestre, les sociétés FANGMA ont généralement affiché un solide rendement financier, la plupart ayant dépassé les attentes des analystes tant au chapitre des bénéfices que des produits. L’un des grands thèmes rassembleurs de ces sociétés est l’accélération du rôle de l’intelligence artificielle (IA) comme moteur de croissance, chaque société intégrant l’IA dans toutes ses gammes de produits afin d’améliorer l’expérience des utilisateurs et d’élargir ses activités.
La croissance des revenus a été robuste dans l’ensemble, allant de gains à deux chiffres pour Amazon, Microsoft, Meta et Alphabet à des hausses plus modérées pour Apple et Netflix. Bon nombre de cabinets ont mentionné un engagement et une utilisation soutenus des services infonuagiques, des logiciels de productivité et de la publicité, qui ont été particulièrement alimentés par l’IA. Par exemple, le segment infonuagique de Microsoft et Google Cloud d’Alphabet ont enregistré des gains substantiels de revenus, les solutions fondées sur l’IA attirant de nouveaux clients et des taux d’adoption plus élevés chez les clients existants. De même, Meta a souligné les progrès réalisés dans le domaine de l’IA qui ont amélioré l’engagement des utilisateurs et la monétisation sur ses plateformes, tandis que Netflix a mis l’accent sur le rôle de l’IA dans la croissance du nombre de membres soutenus par la publicité.
Les marges bénéficiaires ont affiché une bonne tendance, les sociétés ayant déclaré une efficience opérationnelle accrue et une plus grande souplesse au chapitre des flux de trésorerie. Alphabet, Amazon et Meta ont toutes deux enregistré des gains au chapitre du bénéfice d’exploitation, soutenus par des efforts continus de gestion des coûts malgré des investissements importants dans l’IA et les infrastructures. Cependant, tous les investissements ne sont pas sans coût; Meta, par exemple, a continué d’enregistrer des pertes d’exploitation importantes dans son secteur Reality Labs.
Portefeuille de titres
Alphabet Inc (GOOGL)
Poids du portefeuille dans le FNB indiciel FANGMA Evolve (FNB TECH) : 17,60 % (au 31 octobre 2024).
- BPA : 2,220 $ déclaré par rapport à l’estimation de Bloomberg de 1,836 $
- Produits : 74 549 $ B déclarés par rapport à l’estimation de Bloomberg de 72,877 $ B
« L’élan est extraordinaire dans l’ensemble de l’entreprise. Notre engagement à l’égard de l’innovation, ainsi que notre orientation à long terme et notre investissement dans l’IA, portent fruit, les consommateurs et les partenaires bénéficiant de nos outils d’IA. Dans Recherche, nos nouvelles fonctions d’IA élargissent ce que les gens peuvent rechercher et la façon dont ils le font. Dans le nuage, nos solutions d’IA contribuent à une adoption plus poussée des produits par les clients existants, à attirer de nouveaux clients et à remporter des contrats plus importants. Pour la première fois au cours des quatre derniers trimestres, les recettes publicitaires et les revenus d’abonnement de YouTube ont dépassé 50 milliards de dollars. Nous avons généré une forte croissance des produits au cours du trimestre, et nos efforts continus pour améliorer l’efficience ont contribué à l’amélioration des marges. J’ai hâte de faire progresser davantage les consommateurs, les clients et les créateurs à l’échelle mondiale. » – Sundar Pichai, PDG.
Alphabet Inc. a connu un trimestre solide grâce à l’innovation en IA, avec un élan important dans les activités axées sur l’IA, notamment une réduction de plus de 90 % des coûts des machines pour les requêtes et l’adoption des modèles Gemini pour l’ensemble de ses principaux produits. Les investissements de la société dans l’énergie propre et les améliorations de l’efficacité opérationnelle témoignent de son engagement envers la durabilité et la gestion des coûts. Les produits d’exploitation de YouTube dépassent 50 milliards de dollars et l’augmentation de 35 % des produits d’exploitation de Google Cloud souligne les sources de produits d’exploitation diversifiées et croissantes de l’entreprise. Waymo est un chef de file de l’industrie des véhicules autonomes, ce qui laisse entrevoir un potentiel d’adoption générale. La santé financière d’Alphabet est également attestée par une augmentation de 34 % du bénéfice d’exploitation et des rendements substantiels pour les actionnaires grâce aux rachats d’actions et aux versements de dividendes.
Netflix Inc (NFLX)
Poids du portefeuille dans le FNB indiciel FANGMA Evolve (FNB TECH) : 16,66 % (au 31 octobre 2024).
- BPA : 5,400 $ déclaré vs estimation de Bloomberg à 5,116 $
- Produits : 9,825 milliards de dollars déclarés par rapport à l’estimation de Bloomberg de 9,776 milliards de dollars
Au T3, la société a réalisé une croissance de 15 % de ses revenus d’une année à l’autre, sa marge d’exploitation passant de 22 % l’an dernier à 30 %. Pour 2024, elle prévoit une croissance des produits se situant dans la partie supérieure de sa fourchette de 14 % à 15 % et une amélioration de la marge d’exploitation de 27 %, en hausse par rapport à une prévision antérieure de 26 %. Ce trimestre a été marqué par le lancement réussi de nouvelles séries, ainsi que par des succès retentissants. L’engagement, une mesure clé de la satisfaction des membres, est demeuré solide, le nombre d’heures d’écoute par membre ayant augmenté d’un exercice à l’autre dans les ménages où le partage est rémunéré. Les activités publicitaires de la société ont également pris de l’expansion, le nombre de membres soutenus par la publicité ayant augmenté de 35 % au cours du trimestre, et la société prévoit lancer sa plateforme technologique publicitaire au Canada d’ici le 4ᵉ trimestre et poursuivre son expansion en 2025. Les dirigeants demeurent engagés envers la croissance, préparant une solide gamme de jeux T4 avec Squid Game S2, le combat Jake Paul / Mike Tyson et deux matchs de la NFL le jour de Noël. Pour 2025, la société vise à améliorer la qualité du service tout en maintenant une solide croissance des revenus et des bénéfices.
Amazon.com Inc (AMZN)
Poids du portefeuille dans le FNB indiciel FANGMA Evolve (FNB TECH) : 16,60 % (au 31 octobre 2024).
- BPA : 1,430 $ déclaré par rapport à l’estimation de Bloomberg de 1,142 $
- Produits : 158,877 G$ déclarés par rapport à l’estimation de Bloomberg de 157,289 G$
« À l’approche de la période des Fêtes, nous sommes emballés par ce que nous avons en réserve pour nos clients. Nous avons lancé la période des Fêtes avec nos plus importantes journées de grande transaction Prime et le lancement d’une toute nouvelle gamme de produits Kindle qui dépasse largement nos attentes; et il y a tellement d’autres choses qui s’en viennent : des dizaines de millions de transactions, notre match du Vendredi fou de la NFL et la couverture du jour des élections avec Brian Williams sur Prime Video, plus de 100 nouvelles infrastructures infonuagiques et capacités d’IA que nous partagerons avec AWS à l’égard de : Invent the week after Thanksgiving Andy Jassy, directeur général.
Amazon a enregistré une hausse importante de ses revenus, qui ont atteint 158,9 milliards de dollars au troisième trimestre de 2024, soit une croissance de 11 % par rapport à l’exercice précédent, et son bénéfice d’exploitation a bondi de 56 % pour atteindre 17,4 milliards de dollars. Les flux de trésorerie disponibles de la société ont connu une hausse spectaculaire, en hausse de 128 % par rapport à l’exercice précédent, ce qui témoigne d’une bonne santé financière et d’une grande souplesse. Les ventes de la journée de grande écoute ont atteint des niveaux records, ce qui témoigne de l’efficacité des stratégies d’engagement envers la clientèle et de vente. La croissance d’AWS s’est accélérée pour atteindre un rythme annualisé de 110 milliards de dollars, ce qui témoigne de sa solide position sur le marché et de la demande pour les services infonuagiques. Amazon prévoit également étendre ses activités pharmaceutiques à 20 nouvelles villes, dans le but d’avoir une incidence importante sur le marché des soins de santé.
Plateformes méta (META)
Poids du portefeuille dans le FNB indiciel FANGMA Evolve (FNB TECH) : 16,60 % (au 31 octobre 2024).
- BPA : 6,030 $ déclaré par rapport à l’estimation de Bloomberg de 5,251 $
- Produits : 40,589 G$ déclaré par rapport à l’estimation de Bloomberg de 40,25 G$
« Nous avons connu un bon trimestre grâce aux progrès de l’IA dans nos applications et nos activités. Nous avons également un fort élan avec Meta AI, l’adoption de Llama et les lunettes propulsées par l’IA. « – Mark Zuckerberg, PDG.
Meta Platforms, Inc. a enregistré une hausse de 19 % de ses produits au T3 par rapport à la même période l’an dernier, atteignant 40,5 G$, parallèlement au lancement de son nouveau casque de réalité mixte, Quest 3 S, qui a été accueilli avec des commentaires positifs et des attentes élevées pour la période des Fêtes. Toutefois, la société a également subi une perte d’exploitation importante de 4,4 milliards de dollars dans son secteur Reality Labs et une augmentation globale des charges de 14 % au T3 d’un exercice à l’autre, principalement en raison de la hausse des coûts d’infrastructure et des frais de RD. Malgré ces défis, Meta a souligné ses efforts pour améliorer l’efficacité de la monétisation, avec une augmentation de 2 % à 4 % des conversions, et son investissement dans l’expansion de l’IA générative et de Meta AI, qui continue de prendre de l’ampleur avec de nouvelles caractéristiques. La société a également fourni des prévisions de produits d’exploitation de 45 à 48 milliards de dollars pour le T4 et a mis à jour ses prévisions de charges pour l’exercice 2024, qui se situent entre 96 et 98 milliards de dollars, ce qui indique des investissements continus dans les projets d’infrastructure et de développement.
Microsoft Corporation (MSFT)
Poids du portefeuille dans le FNB indiciel FANGMA Evolve (FNB TECH) : 16,40 % (au 31 octobre 2024).
- BPA : 3,300 $ déclaré par rapport à l’estimation de Bloomberg de 3,107 $
- Produits : 65,585 G$ déclarés par rapport à l’estimation de Bloomberg de 64,507 G$
« La transformation fondée sur l’IA transforme le travail, les artéfacts du travail et le flux de travail dans tous les rôles, fonctions et processus d’affaires. Nous élargissons nos possibilités et atteignons de nouveaux clients en les aidant à appliquer nos plateformes et nos outils d’IA pour stimuler la croissance et le levier d’exploitation. – Satya Nadella, PDG.
Microsoft a annoncé de solides résultats financiers pour le troisième trimestre, avec des produits en hausse de 16 % d’un exercice à l’autre pour atteindre 65,6 milliards $et un bénéfice d’exploitation en hausse de 14 % pour atteindre 30,6 milliards $. Le bénéfice net a atteint 24,7 milliards $, en hausse de 11 %, tandis que le bénéfice dilué par action a augmenté de 10 % pour s’établir à 3,30 $. Le secteur Microsoft Cloud a enregistré une hausse de 22 %, contribuant 38,9 milliards de dollars aux produits. Dans certains secteurs d’activité, le chiffre d’affaires du secteur Productivité et processus d’affaires a progressé de 12 % pour atteindre 28,3 milliards de dollars, grâce à la croissance de Microsoft 365 et de Dynamics. Les produits tirés de l’infonuagique intelligente ont augmenté de 20 % pour s’établir à 24,1 milliards de dollars, Azure et d’autres services infonuagiques ayant enregistré une hausse de 33 %. Le chiffre d’affaires de l’informatique personnelle a augmenté de 17 % pour atteindre 13,2 milliards de dollars, grâce à une hausse de 61 % du contenu et des services de la Xbox, résultant en grande partie de l’acquisition d’Activision. Microsoft a versé 9 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions, marquant un excellent début d’exercice 2025.
Apple Inc (AAPL)
Poids du portefeuille dans le FNB indiciel FANGMA Evolve (FNB TECH) : 16,19 % (au 31 octobre 2024).
- BPA : 1 640 $ déclaré par rapport à l’estimation de Bloomberg de 1,598 $
- Produits : 94,930 G$ déclarés par rapport à l’estimation de 94,357 G$ de Bloomberg
« Aujourd’hui, Apple a enregistré un nouveau chiffre d’affaires record de 94,9 milliards $pour le trimestre de septembre, en hausse de 6 % par rapport à l’an dernier. Au cours du trimestre, nous avons eu le plaisir d’annoncer nos meilleurs produits à ce jour, avec la toute nouvelle gamme iPhone 16, l’Apple Watch Series 10, les AirPods 4 et des fonctionnalités remarquables pour la santé auditive et la détection de l’apnée du sommeil. Et cette semaine, nous avons lancé notre première série de fonctions pour Apple Intelligence, qui établit une nouvelle norme en matière de protection des renseignements personnels en IA et superpose notre gamme à l’approche de la période des Fêtes Tim Cook, PDG.
Apple a déclaré un chiffre d’affaires record de 94,9 milliards $pour le trimestre de septembre, soit une augmentation de 6 % par rapport à la même période de l’exercice précédent, grâce à de fortes ventes d’iPhone et à un chiffre d’affaires record de 25 milliards $pour les services. Le lancement d’Apple Vision Pro et d’Apple Intelligence marque un progrès technologique important. Malgré ces succès, le segment des vêtements a connu une baisse de 3 %. Apple a également souligné son expansion dans de nouveaux marchés et son intention d’ouvrir de nouveaux magasins en Inde. La société prévoit que les produits d’exploitation du trimestre de décembre connaîtront une croissance à un chiffre d’affaires de l’ordre de deux à dix pour cent d’un exercice à l’autre et que les produits d’exploitation tirés des services connaîtront une croissance à deux chiffres.
Investir dans FANGMA : le FNB TECH
Pour les investisseurs, il serait difficile de parler du marché boursier d’aujourd’hui sans traiter d’une façon ou d’une autre avec un ou plusieurs géants technologiques FANGMA. Il est fort probable que vous utilisiez une (ou plusieurs) des technologies de pointe ou des services à la clientèle populaires dont ces six entreprises sont responsables, tout comme des milliards d’autres personnes chaque jour. Toutefois, les cours élevés des actions peuvent dissuader les investisseurs d’ajouter chacune de ces sociétés à un portefeuille.
Grâce au FNB indiciel FANGMA Evolve (FNB TECH), les investisseurs obtiennent une exposition aux six sociétés – Facebook (Meta), Amazon, Netflix, Google, Microsoft et Apple – pour un prix unitaire raisonnable.
Pour obtenir de plus amples renseignements sur le FNB indiciel FANGMA Evolve (le « FNB TECH ») ou sur toute gamme de fonds négociés en bourse du FNB Evolve, veuillez consulter notre site Web ou communiquer avec nous.
Pondération du portefeuille au 31 octobre 2024. Données sur le BPA et les produits d’exploitation par l’intermédiaire de Bloomberg en dollars américains.
Source d’images en-tête : Getty Images Credit : BlackJack3D
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