Le secteur de la technologie a connu un début d’année 2026 remarquable. Selon Bloomberg, l’indice Nasdaq-100 Technology Sector (NDXT10) a généré un rendement total de 23,22 % en avril¹, menant le vaste rallye boursier. De nombreux facteurs animent le secteur à l’heure actuelle, mais une poignée de thèmes interdépendants se distinguent : le plus grand cycle d’investissement en infrastructures de l’histoire de la technologie, la solidité des semi-conducteurs qui en découle, le vent arrière de la cybersécurité amplifié par l’IA et les plateformes infonuagiques par lesquelles les entreprises consomment de plus en plus cette IA.

Tout commence avec les hyperscalers

Les grandes sociétés technologiques sont au milieu du déploiement d’infrastructures le plus ambitieux de leur histoire. Morgan Stanley, selon les données de Benzinga, prévoit que les hyper-fournisseurs — notamment Alphabet, Meta et Microsoft — dépenseront collectivement environ 805 milliards de dollars américains en IA et en infrastructure infonuagique en 2026, pour atteindre environ 1,1 billion de dollars américains en 20272². L’ampleur est sans précédent. Chaque grand fournisseur d’hyperservices a relevé ses prévisions de dépenses en capital à plusieurs reprises au cours des 18 derniers mois, chaque révision étant motivée par la même contrainte sous-jacente : une capacité insuffisante pour répondre à la demande des entreprises en matière d’IA.

Les dépenses sont consacrées aux nouveaux centres de données, à l’infrastructure d’alimentation et de refroidissement nécessaire à leur fonctionnement, à l’équipement de réseau et aux baies d’accélérateurs d’IA – une grande partie de ces dépenses étant destinée à des grappes de formation et d’inférence qui n’existaient tout simplement pas il y a trois ans. Le déploiement de capitaux à cette échelle ne reste pas au sein des hyperscalers eux-mêmes. Il se répercute sur les fournisseurs qui construisent l’infrastructure sous-jacente — les fabricants de semi-conducteurs, les fournisseurs d’équipement de réseau, les fournisseurs d’énergie et de refroidissement, et les fabricants d’équipement derrière les usines de fabrication de puces. Nulle part cet effet d’entraînement n’a été plus visible que dans le secteur des puces lui-même.

Les puces qui rendent tout cela possible

Une grande partie de ces dépenses d’investissement est destinée au secteur des semi-conducteurs, qui vient de connaître sa meilleure année jamais enregistrée. La Semiconductor Industry Association a indiqué que les ventes mondiales de puces ont atteint 791,7 milliards de dollars américains en 2025, soit une augmentation de 25,6 % par rapport à 2024, et qu’elles devraient dépasser 1 000 milliards de dollars américains en 2026³. La croissance d’une base aussi importante reflète un changement structurel de la demande plutôt qu’un rebond cyclique, entraîné par la formation et l’inférence de l’IA, l’informatique en périphérie et l’intensité de calcul en constante augmentation des logiciels modernes.

La demande n’est pas uniformément répartie dans l’industrie des puces. Les puces d’IA et l’équipement spécialisé utilisé pour les fabriquer ont tiré beaucoup plus fort que tout le reste, concentrant une grande partie de la croissance dans un groupe relativement restreint de chefs de file de l’industrie. Et à mesure que cette empreinte informatique s’étend, la surface numérique à défendre s’accroît également.

Cybersécurité : l’IA, à la fois menace et facteur favorable

L’IA amplifie le paysage des menaces. Les mêmes modèles qui alimentent les gains de productivité sont transformés en armes — l’hameçonnage automatisé, l’ingénierie sociale par hypertrucage et les maliciels générés par l’IA sont maintenant des outils standards dans le manuel de l’acteur de la menace. Le résultat : chaque dollar dépensé en infrastructure d’IA crée une plus grande surface d’attaque et une raison de plus pour les entreprises de dépenser pour la défendre. Les entreprises se consolident sur un nombre réduit de plateformes « tout-en-un » — une tendance que Palo Alto Networks a renforcée en février 2026 avec son acquisition de CyberArk pour 25 milliards de dollars américains^4,5.

Nuage : là où l’IA atteint l’entreprise

Si les puces et les centres de données sont le fondement de la construction de l’IA, le nuage est l’endroit où elle est livrée. Les trois grands fournisseurs — Microsoft Azure, Google Cloud et Amazon Web Services — accaparent la majeure partie des dépenses infonuagiques des entreprises et sont les vecteurs par lesquels les entreprises consomment l’IA, que ce soit par l’entremise de services de modèles gérés comme Azure OpenAI, Vertex AI et Bedrock, de calcul GPU ou de logiciels intégrés à l’IA. CNBC a rapporté que les trois entreprises ont connu une croissance plus rapide au cours du trimestre le plus récent qu’elles ne l’ont fait depuis des années, Google Cloud ayant dépassé les 20 milliards de dollars américains de revenus trimestriels⁶ et Microsoft ayant déclaré que les sièges d’entreprise payants de Copilot avaient atteint plus de 20 millions en avril, contre 15 millions en janvier⁷ – un signe clair que l’adoption de l’IA s’étend au-delà des premiers projets pilotes pour s’intégrer aux flux de travail quotidiens des entreprises.

Assembler le tout : QQQT et QQQY

Ces thèmes ne fonctionnent pas de manière isolée — et ils ne sont qu’une partie de l’histoire plus vaste qui se déroule dans le domaine de la technologie. Les dépenses en immobilisations des hyperscalers alimentent les fabricants de puces ; les puces alimentent l’infonuagique ; l’infonuagique élargit la surface à défendre et sert de couche par laquelle l’IA atteint l’entreprise. Pour une exposition diversifiée aux entreprises au cœur de ces dynamiques – et au reste du secteur avec elles – Evolve offre deux façons de participer.

Le Fonds indiciel NASDAQ Technologie Evolve (QQQT) est conçu pour donner aux investisseurs un accès ciblé, à un seul titre, à l’épine dorsale technologique du Nasdaq-100 — les chefs de file de plateformes derrière le nuage et l’IA, les semi-conducteurs qui alimentent le développement de l’IA et les plateformes de cybersécurité qui consolident l’industrie. QQQT est une expression pure du secteur des technologies de l’indice Nasdaq-100, axée sur les sociétés réellement classées comme des entreprises technologiques, sans les noms des secteurs de la consommation ou des services de communication intégrés dans un ensemble Nasdaq-100 plus large.

Le Fonds indiciel rendement amélioré NASDAQ Technologie Evolve (QQQY) détient le même portefeuille technologique sous-jacent que le QQQT, jumelé à un programme actif de vente d’options d’achat achat couvertes, conçu pour améliorer le rendement et aider à atténuer la volatilité. Pour les investisseurs qui souhaitent une exposition au secteur technologique du Nasdaq ainsi qu’une source supplémentaire de revenu mensuel, QQQY offre les deux dans un seul symbole boursier.

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Sources

1. Bloomberg, au 30 avril 2026.
2. Benzinga, « David Sacks estime que l’IA pourrait stimuler 75 % de la croissance du PIB américain alors que Morgan Stanley prévoit une augmentation massive des dépenses d’investissement en IA des grandes entreprises technologiques, dépassant 800 milliards de dollars en 2026. » 4 mai 2026.
3. Semiconductor Industry Association, « Les ventes mondiales annuelles de semi-conducteurs augmentent de 25,6 % pour atteindre 791,7 milliards de dollars en 2025. » 6 février 2026.
4. Palo Alto Networks, « Palo Alto Networks finalise l’acquisition de CyberArk pour sécuriser l’ère de l’IA ». 11 février 2026.
5. Palo Alto Networks, « Palo Alto Networks annonce un accord pour acquérir CyberArk, le chef de file en matière de sécurité de l’identité. » 30 juillet 2025.
6. CNBC, « La croissance du nuage de Google dépasse celle de Microsoft et d’Amazon, les trois ayant dépassé les estimations en matière de demande d’IA. » 30 avril 2026.
7. CNBC, « Microsoft prévoit 190 milliards de dollars de dépenses en capital en 2026 en raison de la flambée des prix de la mémoire. » 29 avril 2026.

 

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